“與大家久違了，過去七個月國美經(jīng)歷了一段非常艱難的時期，但是，現(xiàn)在我們已經(jīng)闖過了這一關�！眹�美電器董事會主席兼總裁陳曉22日在新聞發(fā)布會上滿懷感慨。在這次會上，國美宣布兩項融資計劃，擬融資32.36億港元。

　　與此同時，因“黃光裕事件”而停牌半年之久的公司也于今日復牌。多數(shù)分析師在接受中國證券報記者采訪時表示，由于新的融資方案給公司注入了現(xiàn)金流，加上公司今年一季度以來的業(yè)績得以改善等積極因素，對公司未來股價充滿期待。

　　料黃光裕仍為大股東

　　根據(jù)國美電器22日公布的融資計劃，公司向貝恩投資發(fā)行總代價為18.04億港元的新七年期可換股債券，年息率為5%，初始轉(zhuǎn)換價為每股1.18港元，較停牌前的最后收市價溢價5.4%。如全部轉(zhuǎn)為公司股票，其規(guī)模相當于國美已發(fā)行股本的12.8%，公開發(fā)售完成之后，轉(zhuǎn)換價格將調(diào)整為每股1.108港元。

　　此外，公司還宣布配股計劃，以每100股現(xiàn)有股份獲取18股新股，認購價為0.672港元，相當于收市價的60%，擬融資不少于15.43億港元，如果有股東不行使配股，貝恩投資將報銷所有股份。

　　對于市場關注現(xiàn)任大股東黃光裕是否會供股，其目前持有的國美35.6%的股權(quán)會不會稀釋，陳曉表示，黃作為公司的股東享有供股的權(quán)利，至于是否會選擇是其個人事情，他不能代言。而貝恩投資董事總經(jīng)理竺稼指出，在國美融資后，黃氏的股權(quán)會被攤薄，而貝恩投資的權(quán)益即使悉數(shù)包銷供股部分，所占的持股比例最多升至23.5%，他預計貝恩投資的權(quán)益不會高于黃氏。

　　而此前有媒體報道稱，在獄中的黃光裕通過其律師表達了不想控股權(quán)旁落的想法，也有業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者表示，雖然黃光裕目前身處獄中，但國美電器要真正實現(xiàn)“去黃光�；�”純粹是一廂情愿的想法。

　　變“跑馬圈地”為“精耕細作”

　　“我們的經(jīng)營策略肯定會有所變化，將從原來的‘跑馬圈地’的激進式擴張變?yōu)閷ΜF(xiàn)有門店的精細化耕作�！标悤酝嘎叮�公司今年的開店數(shù)量將會少于去年，會關閉一些正在虧損的分店，改為開設大型門市。

　　此外，他還表示，公司將實施專注盈利增長的新發(fā)展策略，提高每平方米的銷售，實施商品優(yōu)化改善利潤率，并且對現(xiàn)有網(wǎng)絡進行優(yōu)化。陳曉特別指出，公司將加強與供應商的關系，使國美成為供應商主動選擇的渠道平臺。

　　陳曉還透露，公司今年第一季度的業(yè)績表現(xiàn)已經(jīng)顯現(xiàn)了改善的軌跡，預期下半年的業(yè)務和財務表現(xiàn)會得到進一步的改善和提升。他稱，公司停牌中的七個月經(jīng)營困難，需加快存貨周轉(zhuǎn)及資金回流，并與供貨商洽談紓緩資金問題，現(xiàn)有關資金問題已安然度過，但他拒絕透露目前公司的手頭現(xiàn)金及負債比率的情況。

　　貝恩投資的“盤算”

　　一度因哪家機構(gòu)會入股國美電器而鬧得沸沸揚揚的猜疑終于塵埃落定。貝恩投資不僅成為其可轉(zhuǎn)換股債券的認購者，同時也是其配股計劃的獨家承包商。分析人士認為，從目前雙方簽訂的條款來看，這樁買賣算是雙贏的選擇。

　　貝恩投資的董事總經(jīng)理竺稼在22日的新聞發(fā)布會上也表示，這次入股國美是“經(jīng)過慎重考慮和全面的盡職調(diào)查而決定的合理買賣�！�

　　對于為什么貝恩投資沒有選擇控股國美，而只是派三位非執(zhí)行董事進入董事會的問題，竺稼稱，貝恩投資入股國美非要做第一大股東，入股首要考慮是要滿足國美的資金需求，及參與國美的發(fā)展，成為第一大股東對貝恩投資并不重要。

　　事實上，據(jù)中國證券報記者獲悉，貝恩投資與其獨家財務顧問摩根大通對入股國美電器的方案及具體細節(jié)進行了多次溝通和協(xié)商，目前的這種方案是符合雙方利益最大化的最優(yōu)選擇。