美國金融危機所產(chǎn)生的效應,已經(jīng)波及到PC市場。
雖然各大市場調(diào)查公司對PC產(chǎn)業(yè)后市仍然看多,但投資者對PC市場的贏利能力卻開始提出質(zhì)疑,造成英特爾、惠普、戴爾、聯(lián)想等主要PC業(yè)公司的股價連創(chuàng)新低,而PC業(yè)上游的LCD面板、內(nèi)存等主要零部件廠商也紛紛減產(chǎn)應對,整個PC產(chǎn)業(yè)鏈的信心指數(shù)開始下降。
Garnter中國首席硬件分析師葉磊認為,經(jīng)濟衰退對PC產(chǎn)業(yè)的傳導有一定的滯后性,其對產(chǎn)業(yè)的影響將從第三季度開始顯現(xiàn)。而從PC廠商傳出的信息,則開始降低目標,以應對未來可能出現(xiàn)的經(jīng)濟危機。
PC業(yè)過冬
本周一道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下挫369.88點,跌幅為3.6%,報收于9955.5點,4年來首次跌到了10000點以下。
作為全球第一大處理器廠商的英特爾一直被認為“比較保險”,但在美國金融危機中也未能幸免。由于市場擔心PC需求疲軟會累及處理器,英特爾股價跌到5年來最低水平。
除英特爾之外,惠普、戴爾的股價也出現(xiàn)大幅下滑。而評級被美林下調(diào)至“中性”后,聯(lián)想集團股票在香港股市交易中跌至近16個月以來的最低點。
聯(lián)想集團投資者關(guān)系部相關(guān)人士對《第一財經(jīng)日報》表示,從需求來看,由于美國和歐洲金融業(yè)危機,造成國際形勢不好,IT行業(yè)也面臨很大壓力。
雖然投資界分析師對PC業(yè)一致看空,但從市場傳來的消息并不全部悲觀。上周五,市場調(diào)研公司iSuppli發(fā)布的調(diào)研報告稱,今年第二季度全球PC產(chǎn)業(yè)未受到金融產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟衰退的影響,PC出貨達到7020萬臺,同比增長14.5%。
葉磊認為,今年第二季度全球PC產(chǎn)業(yè)的銷量增長率確實不錯,但從現(xiàn)在市場的反饋來看,第三季度會有少許下滑。
葉磊還認為,由于經(jīng)濟衰退的傳導有滯后性,市場的變動并不會馬上反映出來!捌髽I(yè)針對PC采購的預算,都是提前做好的,不會因為短期的經(jīng)濟問題而作調(diào)整,而對于普通消費者,由于廠商加大了促銷力度,也在一定程度上減緩了影響。”
雖然市場調(diào)查機構(gòu)仍然看多,但由于投資更關(guān)注的是每股回報率,而經(jīng)濟疲軟所造成的競爭壓力變大勢必會造成PC廠商每股收益的下滑,因而對PC公司的股價產(chǎn)生直接影響。
而根據(jù)Garnter了解到的情況,從三季度開始,PC廠商普遍反映市場很難做,紛紛加大了促銷和新品發(fā)布的力度。
整合加速
根據(jù)iSuppli的報告,雖然全球PC銷量的增長率達到14.5%,但除惠普、戴爾、宏碁、聯(lián)想和東芝前五大廠商外的其他PC廠商,第二季度平均增長率僅為8.8%,iSuppli分析認為,在當前經(jīng)濟不景氣情況下,可以看出規(guī)模效應是相當?shù)拿黠@。
PC業(yè)本來就是一個對規(guī)模、運作效率要求極高的行業(yè)。葉磊認為,從現(xiàn)在的情況來看,競爭力差、規(guī)模小的PC廠商受到經(jīng)濟衰退的影響會更大一些,而市場領(lǐng)先廠商的份額會逐漸提高!癙C業(yè)的趨勢是進一步融合,而經(jīng)濟衰退會使產(chǎn)業(yè)的整合進一步加劇,競爭力差、規(guī)模小的被市場淘汰!比~磊分析。
其實,這一趨勢已直接反映到市場上。上周,聯(lián)想CFO黃偉明透露,公司將展開繼收購IBM全球PC業(yè)務(wù)以來下一個重大收購。
金融危機也拉低了很多公司的估值,對聯(lián)想來說,也是一個展開并購的大好時機。黃偉明認為,很多公司的估值明顯下降,業(yè)內(nèi)人士都在關(guān)注,誰將借此機會鞏固市場,而聯(lián)想將成為買家。
截至6月30日,聯(lián)想持有約18億美元的現(xiàn)金儲備,加上該公司實施跨入更多計算機產(chǎn)品領(lǐng)域的國際擴張戰(zhàn)略,使得外界對其收購服務(wù)器廠商富士通、西門子或東芝筆記本業(yè)務(wù)多有猜測。
黃偉明指出:“我們一定會展開收購,但也將對再次收購的風險進行保守而理性的評估”,“有很多機會擺在我們面前”。
葉磊認為,雖然聯(lián)想的消費產(chǎn)品在美國的銷售還未見突破,但擁有中國PC市場主導地位會使其應對經(jīng)濟衰退的能力強于競爭對手。
產(chǎn)業(yè)鏈困局
實際上,英特爾股價跌至5年來新低,只是市場對PC產(chǎn)業(yè)鏈的反應之一。PC業(yè)競爭的加劇,已對整個產(chǎn)業(yè)鏈造成影響。不久前,臺灣仁寶電腦對外表示,將對今年的筆記本電腦發(fā)貨量預期從此前的3200萬臺下調(diào)至2800萬~2900萬臺,下調(diào)原因主要是受歐洲及美國市場需求疲軟的拖累。
電腦廠商發(fā)貨量的下調(diào)進而已經(jīng)影響了上游的信心指數(shù),對上游的LCD液晶面板、內(nèi)存和硬盤等核心部件的市場施加了影響。據(jù)了解,從2008年第二季度開始,主流筆記本用LCD的價格開始一路飆升,最高曾達到將近140美元,但今年第二季度卻已降至90美元區(qū)間,相比最高時已下跌30%,接近LCD成本邊緣。
京東方公關(guān)總監(jiān)張宇告訴《第一財經(jīng)日報》,很多LCD面板廠商已選擇了壓產(chǎn)來降低風險,京東方雖然沒有壓產(chǎn),但也已發(fā)布第三季度的預虧公告!罢麄市場的疲軟,可能會延續(xù)到2009年。”張宇認為。
而PC另一主要部件,內(nèi)存的前景也不樂觀,近期,力晶半導體公司和爾必達公司都宣布了削減內(nèi)存產(chǎn)量的公告。力晶半導體和爾必達都確認他們試圖減產(chǎn)動態(tài)內(nèi)存10%至15%,占據(jù)整個內(nèi)存市場2%左右的產(chǎn)量。瑞銀的一份報告認為,考慮到動態(tài)內(nèi)存行業(yè)目前的供給過剩,銷售價格正接近成本,是力晶半導體公司和爾必達公司宣布削減動態(tài)內(nèi)存產(chǎn)量的主要原因。
“其實,美國金融危機最直接的影響是,使PC業(yè)未來的信心指數(shù)大幅下降,進而影響了廠商和消費者對未來的判斷。”葉磊表示。(楊國強)
來源:第一財經(jīng)日報
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