未來10年，冰箱國內(nèi)需求平均增速為1.5%，洗衣機為2.7%，彩電為-0.5%，空調(diào)為6.7%。不同的家電品種之所以會存在這樣的增速差異，原因在于所處的發(fā)展階段不同。冰箱正在經(jīng)歷更新高峰期，農(nóng)村新置需求已啟動，3年以內(nèi)農(nóng)村需求能夠在一定程度上彌補城鎮(zhèn)需求下降帶來的影響；而洗衣機和彩電已過更新高峰期，農(nóng)村飽和度接近或超過一半，每年的市場容量較為穩(wěn)定，波動不會太大；空調(diào)在近2-3年內(nèi)將迎來更新高峰期，緊接著農(nóng)村市場啟動，農(nóng)村新置需求將對空調(diào)需求形成強有力的支撐。

　　農(nóng)村：家電消費市場空間巨大

　　從人口數(shù)量的角度來看，中國的農(nóng)村人口數(shù)量為9億，多于城鎮(zhèn)人口；從家庭數(shù)的角度來看，中國的農(nóng)村家庭數(shù)為2.3億戶。龐大的消費群體只是市場存在的基礎，消費狀況決定了市場后續(xù)成長的空間。從每百戶家庭的家電保有量狀況來看，農(nóng)村的家電普及狀況遠遠落后于城鎮(zhèn)。農(nóng)村的洗衣機消費落后城鎮(zhèn)23年，農(nóng)村的冰箱消費落后城鎮(zhèn)20年，農(nóng)村的空調(diào)消費落后城鎮(zhèn)12年，農(nóng)村的彩電消費落后城鎮(zhèn)11年。

　　農(nóng)村為國內(nèi)家電市場提供了巨大的成長空間。但是不同的家電產(chǎn)品目前在農(nóng)村市場所處的發(fā)展階段不同，即農(nóng)村家電消費的“城市化”程度不同。有些家電產(chǎn)品在農(nóng)村已經(jīng)進入普及階段的中后期,有些剛剛進入迅速普及階段,有些則可以認為基本尚未普及。

　　從保有量水平來看，彩電在農(nóng)村家庭的保有量最高，其次是洗衣機，再其次是冰箱，保有量水平最低的是空調(diào)。各類家電產(chǎn)品在農(nóng)村市場的市場容量以彩電最大，空調(diào)最小。除了空調(diào)以外，其他家電產(chǎn)品包括冰箱、洗衣機、彩電的農(nóng)村市場需求占比均在25%以上，空調(diào)的農(nóng)村需求占比僅為9%左右。

　　也就是說冰箱、洗衣機和彩電在農(nóng)村的“城市化”程度最高，空調(diào)在農(nóng)村的“城市化”程度最低�！俺鞘谢�”程度較高的家電產(chǎn)品，尤其是冰箱和洗衣機由于剛剛跨過快速增長的臨界點不久，其農(nóng)村市場將保持較快增長。但是如果預測期拉長到5-10年，我們發(fā)現(xiàn)空調(diào)是增長前景最好的家電產(chǎn)品。

　　雖然冰洗產(chǎn)品近兩年保持快速增長，但是持續(xù)增長的潛力不大，而空調(diào)產(chǎn)品雖然今年遭遇了天氣與宏觀經(jīng)濟環(huán)境趨冷的雙重打擊，未來持續(xù)增長的潛力卻依然較大。未來10年，冰箱國內(nèi)需求平均增速將為1.5%，洗衣機國內(nèi)需求平均增速將為2.7%，彩電國內(nèi)需求平均增速將為-0.5%，空調(diào)國內(nèi)需求平均增速將為6.7%。

　　冰箱：農(nóng)村需求是增長主動力

　　未來10年冰箱國內(nèi)總需求的平均增速為1.5%，其中農(nóng)民需求(包括農(nóng)村需求以及農(nóng)民進城所帶來的城市化需求)平均增速為3%�？梢姡�未來冰箱的增長主要來自農(nóng)民消費，而城鎮(zhèn)居民的消費由于普及率已經(jīng)高達95.03%(即每百戶家庭擁有95.03臺冰箱)，增速為負數(shù)。

　　農(nóng)民的冰箱需求來自3部分：農(nóng)村新置需求、農(nóng)村更新需求以及農(nóng)民進城所帶來的城市化需求。根據(jù)預測，這3部分需求在未來5年的平均增速分別為11.3%、-4.3%和0.6%；這3部分細分需求在2008年總需求中所占的比例分別為21%、7%和16%。

　　結(jié)合需求占比以及增速情況分析，5年內(nèi)冰箱在農(nóng)村普及所帶來的農(nóng)村新置需求是促進總需求增長的主要力量。農(nóng)村新置需求、農(nóng)村更新需求以及農(nóng)民進城所帶來的城市化需求在未來10年的平均增速分別為-0.14%、14%和1.9%。未來農(nóng)村更新需求是空調(diào)市場增長的驅(qū)動力，這與2006年開始城鎮(zhèn)冰箱市場所面臨的增長驅(qū)動力情況是一樣的，即快速的普及之后，再過7-10年，市場會面臨快速增長的更新需求。

　　冰箱目前農(nóng)村需求占比僅為28%，所占比例明顯小于城鎮(zhèn)需求，對總需求的影響弱于城鎮(zhèn)需求，預計10年之后該比例達到45%。農(nóng)村人購買并使用電器的比例會在近5年內(nèi)大幅提高，從冰箱在城鎮(zhèn)的普及速度來看，在保有量達到每百戶30臺左右的時候，每百戶保有量可以提升 6-9臺，直到達到每百戶50臺，之后提升幅度明顯下降。但是農(nóng)村家庭數(shù)目每年都在流失，原因在于持續(xù)的城市化。城市化所帶來的農(nóng)民進城消費一直保持增長，但是我們預測，未來農(nóng)村人口城市化率的提升幅度將低于前幾年，今年起直到2010年，進城農(nóng)民人數(shù)將不斷減少，而這也將直接導致依靠農(nóng)民進城所帶動的消費增長趨弱。

　　空調(diào)：具備多方支撐力

　　空調(diào)產(chǎn)品在農(nóng)村的“城市化”程度最低，目前每百戶農(nóng)村家庭的空調(diào)保有量不足10臺，而城鎮(zhèn)家庭的空調(diào)保有量達到每百戶接近100臺。通過需求的細分，我們能夠看到空調(diào)行業(yè)的增長性明顯好于冰洗產(chǎn)品。這是因為城鎮(zhèn)的更新需求即將迎來增長的高峰，農(nóng)村需求也將在3-5年內(nèi)迅速啟動，而這一階段恰恰是冰洗產(chǎn)品已經(jīng)經(jīng)歷或正在經(jīng)歷的階段。

　　先來看目前占空調(diào)總需求比重為91%的城鎮(zhèn)需求的增長趨勢。城鎮(zhèn)需求包括兩部分：新置需求和更新需求。未來10年城鎮(zhèn)新置需求的平均增速為2.5%，新置需求和更新需求的占比將由現(xiàn)在的67%和24%變化為50%和32%。假設每戶擁有2-2.5臺空調(diào)是飽和狀態(tài)，那么現(xiàn)在空調(diào)在城鎮(zhèn)家庭的普及率為40%-50%。根據(jù)我們對冰箱當年普及規(guī)律的認識，家電產(chǎn)品在普及率達到50%以上時，普及速度將明顯放緩。

　　因此，可以預計在未來3年內(nèi)，城鎮(zhèn)新置需求增長將明顯放緩。但是值得關注的是，城鎮(zhèn)更新需求將在3年內(nèi)迎來快速增長的啟動點。這與2000年前后城鎮(zhèn)空調(diào)需求快速增長有關，家電的使用壽命一般為10年左右，按此計算，城鎮(zhèn)更新需求的啟動點應該在2010年前后。

　　5年之后，家電更新需求將有所放緩，但是空調(diào)仍具有持續(xù)增長的支撐力，那就是農(nóng)村需求。其未來10年的農(nóng)村需求增長基本都高于總需求的增長。根據(jù)我們的預測，國內(nèi)空調(diào)總需求的平均增速為6.7%，農(nóng)村空調(diào)需求的平均增速為21%；10年之后農(nóng)村需求的占比將從目前的9%上升至25%�？梢�，農(nóng)村需求的增長將成為空調(diào)行業(yè)持續(xù)增長的重要支撐力。

　　液晶電視：在替代中增長

　　作為最早進入中國家庭的家電產(chǎn)品，彩電在城鎮(zhèn)家庭和農(nóng)村家庭的普及率均較高，每百戶家庭的彩電保有量分別達到138臺和94臺。因此，彩電也是市場容量波動最小的家電產(chǎn)品，其市場容量在3500萬-4000萬臺之間波動，類似于國外成熟家電市場的小幅波動。在為白電產(chǎn)品需求提供支撐的農(nóng)村新置需求和更新需求上，彩電都已經(jīng)歷了增長的高峰期。因此，市場容量穩(wěn)定。

　　但是彩電行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在革命性變革，即平板電視對CRT(彩管)電視的替代。2008年國內(nèi)液晶電視占電視市場的比重接近30%，全球的液晶電視占全球電視市場的比重將超過50%，預計在2011年國內(nèi)液晶電視的占比可以達到50%。據(jù)此推算，未來10年，國內(nèi)液晶電視需求的平均增速為9.5%。未來5年，國內(nèi)液晶電視需求的平均增速為14%。從需求增長潛力的角度來看，液晶電視產(chǎn)業(yè)仍然是可被看好的產(chǎn)業(yè)。（付娟）