長陰破位 7月會否迎來中報行情？

嘉 賓：華泰聯(lián)合證券研究所副所長 錢曉宇（左）

　　第一創(chuàng)業(yè)證券研究所副所長 王皓宇（中）

　　華林證券研究中心副主任 胡 宇（右）

　　主持人：中國證券報記者 錢杰

　　本周股市再度遭遇重挫，A股市場持續(xù)一個多月的橫盤整理走勢宣告終結(jié)，指數(shù)創(chuàng)出14個月的新低。是什么原因誘發(fā)了本周二的大跌？三季度市場是否會迎來一輪像樣的反彈？傳說中的“中報行情”還值得期待嗎？圍繞這些熱點問題，本期圓桌請到華泰聯(lián)合證券研究所副所長錢曉宇、第一創(chuàng)業(yè)證券研究所副所長王皓宇和華林證券研究中心副主任胡宇談?wù)勊麄兊挠^點。

　　橫盤緣何變暴跌？

　　中國證券報記者：您認為是什么原因造成了周二的暴跌？未來還有哪些利空因素值得提防？

　　錢曉宇：我們認為主要有4個方面的原因：首先是國內(nèi)外投資者在緊縮政策下對經(jīng)濟二次探底的擔憂，一些利空的數(shù)據(jù)先后公布，如世界大型企業(yè)聯(lián)合會下調(diào)了中國經(jīng)濟增長的領(lǐng)先指標，市場傳言7月份的PMI可能將低于歷史均值；其次，投資者認為農(nóng)行上市前的維穩(wěn)行情基本結(jié)束，農(nóng)行的低價發(fā)行拉低現(xiàn)有銀行股的估值中樞；第三，消息層面上與住建部官員關(guān)于“地產(chǎn)調(diào)控政策不會半途而廢”言論有關(guān)；最后，本周550億央票的發(fā)行，季末資金緊張的情況更加嚴重，也是一個助推因素。

　　王皓宇：其實很難說周二的暴跌源自哪一個或幾個具體的事件。過去一個月，對中國經(jīng)濟以及A股市場而言，至少有四個核心事件：其一、政府重拳出擊的房地產(chǎn)市場沒有見到明顯的調(diào)控效果，調(diào)控周期因此將拉長。其二、銀行系統(tǒng)對地方政府投融資平臺債務(wù)的清理限制了地方政府的投資能力。其三，美國關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)變壞，2010下半年，美國的經(jīng)濟增長將回落到2%左右，而不是現(xiàn)在的3%以上。其四、歐洲主權(quán)債務(wù)危機的持續(xù)影響。