農行股票投資者積極認購 破發(fā)可能性較低

　　中新網7月7日電 中國農業(yè)銀行股份有限公司已于7月6日完成A股的網上申購，同時港股公開發(fā)行也已結束。此次農行A股發(fā)行的初始規(guī)模為22,235,294,000股，若全額行使綠鞋，則A股發(fā)行總股數將擴大至25,570,588,000股。

　　此次發(fā)行投資者認購積極，不論在國內還是國外市場，市場資金對農行發(fā)行的股份需求較為旺盛，根據最新公布的《中國農業(yè)銀行股份有限公司首次公開發(fā)行A股定價、網下發(fā)行結果及網上中簽率公告》，發(fā)行價格最終定為原定價區(qū)間的上限，即2.68元/股。此外，7月6日A股市場在經歷了前一周的大跌之后，走出了一條大陽線，單日上證綜指漲幅達2.64%，這極大影響了網上投資者的資金走向并在一定程度上提高了農行的網上發(fā)行初步中簽率。根據公告內容，網上發(fā)行初步中簽率高于了網下發(fā)行初步配售比例，由此，發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商由此決定啟動回撥機制，將232,028,000股股票從網上回撥至網下，可以看出，具備一定研究能力的機構投資者似乎更為認可農行的投資價值。回撥機制實施后，網下最終配售比例為9.29260270%；網上最終中簽率為9.29260176%。

　　本次發(fā)行認購的順利進行，也反映出農行境況的顯著好轉。兩年前，農業(yè)銀行的不良貸款比例為23.57%(同樣，工商銀行上市前不良貸款率曾超過的27%)，近幾年，通過重組和自身的不斷努力，農業(yè)銀行資產質量和業(yè)務能力不斷優(yōu)化，09年12月31日不良貸款率已下降到了2.91%。參照最新的數據，農業(yè)銀行各項監(jiān)管指均優(yōu)于同業(yè)，已為上市打下了堅實的基本面。

　　農業(yè)銀行本次發(fā)行，若考慮綠鞋，按A股定價上限每股人民幣2.68元的發(fā)行價計，將通過A股發(fā)行融資人民幣約685億元(約為101億美元)。如果農業(yè)銀行在香港IPO中亦執(zhí)行增售選擇權，則以價格區(qū)間上限算，此次滬港兩地同時上市的融資總規(guī)模有可能達到232億美元，創(chuàng)下此前工商銀行219億美元的募集資金紀錄，成為全球范圍內迄今為止規(guī)模最大的IPO。

　　對于如此大規(guī)模的IPO，很多個人投資者懷有疑問，擔心農行的價格會不會破發(fā)。對此，農行行長張云表示，農行的發(fā)售計劃雖然從數額看較大，但分別通過在香港和內地上市，其中在內地上市的只有約220億股股票中，220億股中超過一半的股份通過戰(zhàn)略配售和網下發(fā)行完成。向網上公眾發(fā)行的部分，募集的資金總額并不是很大，二級市場應該有足夠的支撐能力。此外，在行使綠鞋的情況下，承銷商在A股市場將有約35.5億股，折合人民幣約96億元(以2.68元每股計算)的護盤資金，基本不存在破發(fā)的可能性。