經(jīng)過一段時間的震蕩筑底后,強周期性行業(yè)再次成為反彈“急先鋒”。在多家基金公司看來,當(dāng)下買周期類股需要膽識和智慧,短期可以博取周期類股收益,中長期則更看好“大消費”板塊。
周期性行業(yè)近來吹響反攻號角,銀行、地產(chǎn)和鋼鐵類股紛紛反彈,煤炭、有色、汽車、機械和建材等行業(yè)也大幅放量走高。
就基金二季報數(shù)據(jù)來看,基金持有的周期性行業(yè)多數(shù)處于低配狀態(tài),配置地產(chǎn)板塊總體比例僅為2.2%,鋼鐵和采掘業(yè)占比則分別為3.32%和3.51%。然而,7月初到本周一,在對良好中報業(yè)績的預(yù)期下,周期類股大幅反彈,地產(chǎn)股累計上漲11.1%,機械和鋼鐵分別累計上漲約6.9%和5.8%,采掘行業(yè)累計上漲4%。
大成基金表示,近來股市上漲的一個重要原因是,進入中期業(yè)績披露期,上市公司喜報頻傳,在一定程度上打消了投資者對經(jīng)濟增速放緩及業(yè)績增速下降的憂慮。
記者注意到,近期有賣方研究機構(gòu)建議,周期股估值和股價均比較便宜,當(dāng)前要將煤炭股從低配提升至標(biāo)配。不過,基金經(jīng)理的猶豫心理仍沒有改變,認為未來傳統(tǒng)周期性行業(yè)利潤增長面臨挑戰(zhàn),近來的周期股上漲多少有點超跌反彈的意思。
興業(yè)合潤基金經(jīng)理張惠萍認為,近期低估值、周期類板塊表現(xiàn)要明顯較好,如果下半年政策出現(xiàn)放松,那么,周期類股票的機會要好于其他板塊,現(xiàn)階段比較看好周期股超跌反彈機會,而中長期還是看好大眾消費品和估值合理的部分醫(yī)藥股,目前倉位有所提升。
農(nóng)銀行業(yè)成長基金經(jīng)理曹劍飛認為,當(dāng)前A股市場很多板塊處于歷史估值低點,與2008年的情況差不多,但企業(yè)利潤增速卻好于當(dāng)時,因此投資者不必對市場過度悲觀。行業(yè)方面,他長期看好大消費行業(yè),食品飲料、家電、商業(yè)零售等內(nèi)需消費性行業(yè)將受益于工人工資上漲等因素,業(yè)績增長逐步落到實處。
金元比聯(lián)認為,中國經(jīng)濟短期面臨一定通脹風(fēng)險,但隨著年末通脹壓力趨緩,傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能利用率不斷下降,中期通縮預(yù)期會有所浮現(xiàn)。在從通脹到通縮轉(zhuǎn)換過程中,結(jié)合當(dāng)前中國勞動力報酬上升這一趨勢,具有定價權(quán),產(chǎn)品需求價格彈性低且能進行規(guī)模擴張的產(chǎn)業(yè)或許有投資機會,其中包括醫(yī)藥、中低端食品飲料、超市連鎖等。
大成基金表示,隨著上市公司半年報陸續(xù)披露,市場對上市公司盈利能力的信心逐步增強,近期市場延續(xù)中報行情。同時,資產(chǎn)整合依然是股市投資長久不衰的重要主線,近期上海本地股連續(xù)停牌正是重組大幕拉開的征兆。見習(xí)記者 鞏萬龍
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