券商認(rèn)為反彈仍可持續(xù) 建議逐步了結(jié)周期行業(yè)

　　16日以來滬深股指持續(xù)上漲給投資者帶來了久違的獲利機(jī)會。多數(shù)券商機(jī)構(gòu)最新發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，無論從時(shí)間還是空間看行情均可持續(xù)，但近期表現(xiàn)搶眼的周期性行業(yè)已有獲利減持的風(fēng)險(xiǎn)，建議對其逐步了結(jié)，尋找下一階段的市場支柱。

　　多數(shù)券商看好反彈延續(xù)性

　　中信證券認(rèn)為市場前期過于悲觀的預(yù)期在中報(bào)業(yè)績的支撐下開始得以修復(fù)，為本輪幅度10%的上漲行情提供了動力，公司表示看好下半年尤其是7到8月份的行情。

　　“上周在2400點(diǎn)獲得支撐后不斷走高，本周將在2500上方整固，后市仍將延續(xù)反彈趨勢，本周出現(xiàn)回落將是較好的介入機(jī)會�！比A創(chuàng)證券判斷，板塊上，接下來的行情性質(zhì)依然為超跌反彈，建議繼續(xù)關(guān)注前期超跌板塊，同時(shí)隨著有色金屬業(yè)規(guī)劃披露，部分稀有金屬有望獲得刺激。

　　國聯(lián)證券也認(rèn)為，短期部分傳統(tǒng)行業(yè)在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)確有一定低估，而流動性環(huán)境在“政策真空期”也是相對較好的，市場將延續(xù)反彈，周期性行業(yè)抓緊時(shí)間表現(xiàn)的概率較大，指數(shù)仍有望向上再突破一個(gè)層次，達(dá)到2700點(diǎn)左右的高度。

　　“無論從時(shí)間還是空間看，行情都仍有可為。”興業(yè)證券則更為樂觀地判斷，三季度資金面、政策、中報(bào)、投資者博弈關(guān)系等都決定了這是一個(gè)反彈的周期，是值得投資者珍惜的操作時(shí)段，也很有可能是今年最像樣的一段行情。

　　盡管多數(shù)券商對本月中旬以來的這波持續(xù)上漲表達(dá)了較為樂觀的態(tài)度，但也有部分券商提出，隨著漲幅的積累，和政策真空期的結(jié)束，應(yīng)當(dāng)對大盤反彈空間持有一份謹(jǐn)慎。

　　中金公司認(rèn)為，市場反彈將面臨七月份數(shù)據(jù)和中報(bào)業(yè)績高峰期的檢驗(yàn)。

　　招商證券提出，庫存周期探底之后，未來一年經(jīng)濟(jì)的回升空間不會很大，轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)既不是二次探底也不是新一輪上升，股市未來也將在穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的博弈中“折騰”，基于政策放松預(yù)期的反彈空間未必很大。

　　一致建議了結(jié)強(qiáng)周期板塊

　　無論是否看好大盤本輪上漲的持續(xù)性，反彈以來出盡風(fēng)頭的強(qiáng)周期行業(yè)幾乎一致出現(xiàn)在機(jī)構(gòu)研究報(bào)告的“獲利了結(jié)”名單中。

　　中金公司建議對自7月2日以來在反彈中領(lǐng)先的強(qiáng)周期板塊逢高獲利了結(jié)，包括有色、煤炭、化工等；同時(shí)提出關(guān)注盈利相對穩(wěn)定且估值相對合理的消費(fèi)品板塊，包括食品飲料、醫(yī)療保健、汽車、家電以及估值相對低的藍(lán)籌股，如銀行。

　　招商證券認(rèn)為中長期投資機(jī)會是在調(diào)結(jié)構(gòu)中產(chǎn)生的，任何基于短期政策放松預(yù)期所產(chǎn)生的投資機(jī)會都是短暫的，建議投資者對前期反彈幅度較大的周期性行業(yè)邊打邊撤，逐步減持前期反彈幅度較大的周期性行業(yè)，而消費(fèi)品行業(yè)因反彈較晚還有空間。

　　“如果下階段市場因?yàn)楣獯筱y行IPO上會、大洪水等因素引發(fā)獲利盤回調(diào)而震蕩，正是逢低堅(jiān)決加倉的好時(shí)機(jī)。”興業(yè)證券表示，投資者應(yīng)當(dāng)在震蕩的反復(fù)中堅(jiān)定信心，博弈反彈三個(gè)階段：即以金融地產(chǎn)為矛的第一階段，6月以來，銀行、地產(chǎn)的相對收益甚至絕對收益已經(jīng)被市場驗(yàn)證；周期行業(yè)為反彈動力的第二階段，行情向個(gè)股流動性好、跌幅較大的制造業(yè)、部分周期性行業(yè)，及基金重倉的且受益于轉(zhuǎn)型政策刺激的板塊蔓延；在反彈第三階段，個(gè)股普漲隨后迎來震蕩、分化，周期股、中小盤有逢高減持的風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者要耐心辨別真正高增長品種。

　　中信證券預(yù)計(jì)三季度房地產(chǎn)價(jià)格松動將帶來政策見底，房地產(chǎn)板塊超額收益將不再下降、行業(yè)指數(shù)迎來震蕩企穩(wěn)。同時(shí)，預(yù)計(jì)標(biāo)志性政策出臺將引發(fā)央企整合潮，可能點(diǎn)燃A股市場對企業(yè)重組板塊的熱情，與之相伴的投資機(jī)會可能成為市場下一階段的熱點(diǎn)，基于此建議繼續(xù)關(guān)注金融地產(chǎn)和低估值板塊，關(guān)注央企重組受益公司。記者 馬婧妤