股市也有“章魚(yú)帝” 期指合約預(yù)測(cè)股市有三法寶

　　據(jù)長(zhǎng)江證券的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，股指期貨交易中的期貨公司每日凈倉(cāng)位對(duì)A股走向的“預(yù)判”非常準(zhǔn)確。不少投資者將其視為預(yù)測(cè)股市的“章魚(yú)帝”。但也有分析人士認(rèn)為此舉不“靠譜”。

　　長(zhǎng)江證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從8月初開(kāi)始到8月12日，8月股指期貨合約凈倉(cāng)位連續(xù)多日“壓”對(duì)了第二天A股的漲跌方向：當(dāng)倉(cāng)位為正多頭坐大時(shí)，第二天大盤(pán)上揚(yáng)；當(dāng)倉(cāng)位為負(fù)空頭坐大時(shí)，第二天大盤(pán)下挫。

　　例如，8月10日A股大幅下跌，滬指失守2600點(diǎn)關(guān)口，不過(guò)空頭主力國(guó)泰君安期貨席位逆市減倉(cāng)，所持空單大減40%，截至收盤(pán)，凈倉(cāng)位為136手，多方占上風(fēng)。而11日大盤(pán)的走勢(shì)恰如所料，雖早盤(pán)下行，但隨后上漲，至收盤(pán)滬指漲1.21%。

　　押對(duì)10天大盤(pán)走勢(shì)

　　自7月30日到8月19日，一共15個(gè)交易日中，股指期貨“章魚(yú)哥”的判斷成功10個(gè)交易日，成功率為66.7%。

　　專家:

　　期指“章魚(yú)哥”不靠譜

　　不過(guò)，隨后期指“章魚(yú)哥”的預(yù)測(cè)能力似乎最近出現(xiàn)了下降，繼8月5日、6日連續(xù)出現(xiàn)判斷失誤后，8月13日、17日、19日又對(duì)下一交易日的漲跌判斷出現(xiàn)了失誤。此外，9月合約的預(yù)測(cè)能力似乎比8月合約還弱，自8月16日到8月19日，9月合約預(yù)測(cè)了4次漲跌，每次給出的答案都是“偏空”，但實(shí)際上只有8月18日和20日，滬指出現(xiàn)了下跌。

　　大盤(pán)漲跌原因復(fù)雜

　　大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，大盤(pán)的漲跌跟基本面、資金面、政策面、外圍市場(chǎng)等都有關(guān)系，單憑多空持倉(cāng)情況來(lái)判斷，未免過(guò)于武斷。期指?jìng)}位變化判斷股指漲跌，某一段時(shí)間成功概率大，但長(zhǎng)期來(lái)看，并不準(zhǔn)確。

　　申銀萬(wàn)國(guó)期貨杭州營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理高建寶認(rèn)為，單純從股指期貨的持倉(cāng)席位來(lái)判斷下一交易日的漲跌，是很不科學(xué)的，準(zhǔn)確率不會(huì)太高。因?yàn)槿魏味嗫粘謧}(cāng)和圖形，都是主力可以做出來(lái)的。

　　如何利用期指這個(gè)“章魚(yú)帝”？

　　人氣旺還是不旺？看持倉(cāng)量

　　由于股指期貨采用的是大戶報(bào)告制度，投資者不僅可以看到持倉(cāng)量有多少，還能看到到底是哪個(gè)席位持有的。資金的前幾十名都可以在交易所網(wǎng)站上查到。做股票的投資者就可以根據(jù)持倉(cāng)量的數(shù)額，去估算股指期貨的投資者愿意把多少保證金拿去做中長(zhǎng)線交易。

　　預(yù)測(cè)開(kāi)盤(pán)？提前15分鐘看期指

　　股指期貨推出后，投資者可以根據(jù)股指期貨的走勢(shì)來(lái)預(yù)知股市的走勢(shì)。

　　中財(cái)期貨濟(jì)南營(yíng)業(yè)部副總經(jīng)理蘇嚴(yán)向記者介紹：“股指期貨之所以具有這種先知先覺(jué)的功能：一方面是期市要比股市早開(kāi)盤(pán)15分鐘；另一方面，期市對(duì)消息的高度敏感。”據(jù)了解，每天股指期貨比股市提早15分鐘開(kāi)盤(pán)，收盤(pán)則要晚15分鐘。股指期貨開(kāi)盤(pán)早，一定程度上消化了之前公布的消息。

　　事實(shí)上，根據(jù)消息面來(lái)預(yù)測(cè)股市，往往不會(huì)太準(zhǔn)確，道理很簡(jiǎn)單，你看到的的確是一個(gè)利多的消息，但同時(shí)還有不少利空的消息趕來(lái)“對(duì)沖”。

　　這樣的情況下，兩方面消息誰(shuí)輸誰(shuí)贏往往很難把握，而股指期貨推出后，它的走勢(shì)會(huì)告訴你“對(duì)沖”的結(jié)果——誰(shuí)才是大贏家，往往等于“預(yù)告”了股市當(dāng)天的走勢(shì)。

　　頂還是底？看價(jià)差判斷

　　除此以外，看價(jià)差的變化還可以決定抄底還是逃頂。價(jià)差，就是指現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)，近月合約和遠(yuǎn)月合約的價(jià)格差。而運(yùn)用恰當(dāng)，這個(gè)價(jià)格差也能成為判斷市場(chǎng)行情走向的“法寶”，根據(jù)價(jià)差變化，投資人可以選擇抄底還是逃頂。價(jià)差在實(shí)際操作上非常有用，一些主力機(jī)構(gòu)、大型投資機(jī)構(gòu)在這方面做得淋漓盡致，從國(guó)外市場(chǎng)來(lái)看，有相當(dāng)大的資金都在通過(guò)判斷價(jià)差進(jìn)行操作。

　　一般來(lái)講，期貨要比現(xiàn)貨的價(jià)格高，一旦這種情況出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，就意味著市場(chǎng)格局即將發(fā)生大的變化。

　　熊市在期貨市場(chǎng)就是以跌破現(xiàn)貨價(jià)為標(biāo)志，如果期貨市場(chǎng)越遠(yuǎn)的價(jià)格越低，市場(chǎng)肯定處于熊市的狀態(tài)。反之，就意味著市場(chǎng)將要走出熊市。(楊欣)