今日9時(shí)30分,廣汽集團(tuán)(02238.HK)正式于港交所掛牌交易。
8月24日,駿威汽車(00203.HK)與廣汽集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布公告稱,港交所已批準(zhǔn)于8月25日撤銷駿威汽車的上市地位,這標(biāo)志著廣汽對(duì)駿威私有化的完成。
歷經(jīng)8年,廣汽集團(tuán)終于實(shí)現(xiàn)整體上市。
控股廣汽本田50%股份
廣汽通過換股,私有化駿威汽車,以介紹上市的方式在香港交易所掛牌。通過介紹上市,廣汽暫時(shí)沒有資金注入,但獲得解決資產(chǎn)架構(gòu)中多年遺留問題的突破口,特別是將理順目前最為重要的利潤(rùn)源之一——廣汽本田的地位。
此前,廣汽集團(tuán)擁有駿威汽車37.9%的股權(quán),而駿威汽車又擁有廣汽本田50%的股權(quán),通過私有化駿威汽車,相當(dāng)于廣汽集團(tuán)直接持有廣汽本田50%的股份。
在分析師眼里,融資平臺(tái)無(wú)疑是廣汽上市最重要的收獲!霸谕晟瀑Y本架構(gòu)的同時(shí),將獲得一個(gè)國(guó)際化的融資平臺(tái)。”
招商證券汽車分析師汪劉勝對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示,上市之后,廣汽不但增強(qiáng)了對(duì)核心資產(chǎn)的控制,還保證了未來持續(xù)的現(xiàn)金流入,促進(jìn)集團(tuán)未來的整體發(fā)展。另一位分析師表示,上市之后,融資通道打開,廣汽集團(tuán)可以根據(jù)資金的需求,提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)融資。國(guó)元證券也指出,廣汽以介紹方式實(shí)現(xiàn)其H股在聯(lián)交所主板上市,以增加流動(dòng)性,擴(kuò)寬其獲得資本的渠道。
但是,以介紹形式上市,可能會(huì)面臨股份供應(yīng)不足的情況,上市之初股價(jià)可能會(huì)上下波動(dòng)。一位分析師認(rèn)為,廣汽集團(tuán)及其投行應(yīng)該會(huì)采取相應(yīng)措施,確保不會(huì)出現(xiàn)這種情況。
自主品牌決定未來發(fā)展
廣汽集團(tuán)H股的整體上市,在獲得融資渠道的同時(shí),也理順了長(zhǎng)期困擾其發(fā)展的資產(chǎn)關(guān)系問題。
明晰股權(quán)關(guān)系之后,有著充分融資支持的廣汽集團(tuán),極有可能率先從汽車集團(tuán)的二線陣營(yíng)中突圍,近來,廣汽集團(tuán)的動(dòng)作一直不斷:兼并長(zhǎng)豐、牽手吉奧,與菲亞特合作,推出自主品牌“傳祺”。這一系列動(dòng)作都指向了同一個(gè)目標(biāo),向一線陣營(yíng)靠攏。
進(jìn)入一線陣營(yíng),成為和一汽、上汽等比肩的汽車集團(tuán),是廣汽“十二五”規(guī)劃的目標(biāo)。目前,廣汽已經(jīng)初具規(guī)模。其業(yè)務(wù)涉及到了乘用車板塊、商用車板塊,以及汽車流通、零部件等上下游,涵蓋了全產(chǎn)品線和全產(chǎn)業(yè)鏈。
上述分析師認(rèn)為,廣汽集團(tuán)目前最大的短板,在于過分依賴廣汽豐田和廣汽本田兩家合資公司。這樣,合資方豐田汽車和本田汽車的產(chǎn)品導(dǎo)入速度將影響廣汽的盈利能力。
今年,廣汽集團(tuán)銷量在增加了廣汽日野、廣汽乘用車、廣汽吉奧以及廣汽長(zhǎng)豐之后,對(duì)廣汽豐田和廣汽本田的依賴度有所下降。
9月3日,廣汽自主品牌“傳祺”將正式下線。分析師指出,自主品牌將最終決定未來廣汽集團(tuán)的發(fā)展。
大廣汽操盤手張房有
廣汽的整體上市,標(biāo)志著這家中國(guó)汽車合資時(shí)代的典型代表,即將進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。而這一切,鮮明地體現(xiàn)著廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)張房有的烙印。
從1997年開始,直到現(xiàn)在,由政而商的張房有始終是廣汽集團(tuán)的最高決策人。過去10多年時(shí)間內(nèi),廣汽集團(tuán)憑借與本田汽車、豐田汽車等跨國(guó)巨頭的良好合作,成為了車系齊全、貫通整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的汽車集團(tuán),其銷售收入超千億,利潤(rùn)率一直高居中國(guó)汽車行業(yè)的榜首。
只是,以張房有為代表的廣汽,并不甘于單純賺取通過合資而來的利潤(rùn)。將廣汽做大,成為比肩上汽、一汽的汽車集團(tuán),才是最終的訴求。
2009年,在國(guó)家提倡汽車產(chǎn)業(yè)兼并重組的大背景下,謀求做大的廣汽,啟動(dòng)了兼并重組的步伐。5月重組湖南長(zhǎng)豐,使廣汽從廣東跨越到湖南,形成跨地區(qū)布局優(yōu)勢(shì)。
而廣汽菲亞特項(xiàng)目的建設(shè)、廣汽日野的正式運(yùn)營(yíng)、重組吉奧汽車、自主品牌的即將投產(chǎn)等,無(wú)一不表明,廣汽正在開啟其快速擴(kuò)張的步伐,一個(gè)大型的綜合汽車集團(tuán)已躍然成型。(丁彬)
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