券商：加息不改市場(chǎng)原有上升趨勢(shì)

　　19日晚間，央行意外宣布上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)此各大券商紛紛表示，本次加息時(shí)點(diǎn)和方式均超預(yù)期，但加息短期沖擊并不會(huì)改變市場(chǎng)中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

　　中金公司認(rèn)為此次加息對(duì)經(jīng)濟(jì)影響有限，整體的流動(dòng)性緊縮效果也有限，維持人民幣有效匯率升值步伐溫和的判斷；央行將繼續(xù)采用數(shù)量型調(diào)控來(lái)使銀行信貸與政策目標(biāo)保持一致，數(shù)量型調(diào)控也將繼續(xù)成為貨幣調(diào)控的主要工具，并不代表新一輪加息周期已經(jīng)開(kāi)始。

　　中金公司表示，加息不會(huì)改變市場(chǎng)原有的上升趨勢(shì)，“市場(chǎng)在短期流動(dòng)性、市場(chǎng)預(yù)期和經(jīng)濟(jì)面都較為有利的局面下，將有望繼續(xù)上漲。當(dāng)然，如果央行連續(xù)加息也可能為市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì)埋下一些隱患，使得明年市場(chǎng)走勢(shì)變數(shù)增大�！�

　　而中信證券也表示，短期沖擊不會(huì)改變中期向上的趨勢(shì)。首先，流動(dòng)性寬松的格局不會(huì)改變，此輪數(shù)量寬松的全球流動(dòng)性泛濫的格局并未改變，美日數(shù)量化寬松的政策仍將維持。特別是此次加息，會(huì)繼續(xù)增加人民幣資產(chǎn)的吸引力，熱錢(qián)流入的態(tài)勢(shì)還將維持。其次，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇，此次加息恰恰證實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)態(tài)勢(shì)已然獲得決策層的認(rèn)可，GDP同比增速在明年一季度見(jiàn)底回升的預(yù)期已經(jīng)形成。第三，從板塊來(lái)看，此次加息提升銀行板塊息差3-5個(gè)BP，并未有負(fù)面影響；對(duì)地產(chǎn)影響中性，加息提高開(kāi)發(fā)企業(yè)和貸款成本，但熱錢(qián)的流入和需求的增長(zhǎng)導(dǎo)致總體偏中性。

　　申銀萬(wàn)國(guó)表示，加息表明中央認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好，而加息將帶動(dòng)熱錢(qián)流入，改善股市的資金面，由此利多市場(chǎng)。申萬(wàn)指出，在明年二季度，隨著“十二五”項(xiàng)目的開(kāi)工建設(shè)，投資增速和經(jīng)濟(jì)增速有望加速上行，對(duì)周期品的信心將重新集聚。因此，在明年一季度，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)投資預(yù)期最悲觀的時(shí)候，將是配置周期品的時(shí)機(jī)。此外，眾多券商報(bào)告也大多表示，一次加息不會(huì)改變大盤(pán)短期向好趨勢(shì)。記者 方俊