創(chuàng)業(yè)板周年：聚光燈之下更需“望遠(yuǎn)鏡”

　　萬(wàn)眾矚目之下，創(chuàng)業(yè)板迎來(lái)了一周年。在媒體聚光燈下，創(chuàng)業(yè)板的各項(xiàng)指標(biāo)被一一檢視，上市公司業(yè)績(jī)下滑、“兩高一超”現(xiàn)象突出、高管辭職套現(xiàn)增加……這些問(wèn)題的提出凸顯了社會(huì)各界對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注，“風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量”，看待這個(gè)還顯稚嫩的“孩童”，我們更需要“望遠(yuǎn)鏡”。

　　以外界詬病較多的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)問(wèn)題為例。2010年中報(bào)顯示，105只擁有可比數(shù)據(jù)的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股今年上半年平均凈利增幅為30.2%，遠(yuǎn)低于中小板的57.7%，也低于主板37.5%的增速。此外，有近30%的上市企業(yè)業(yè)績(jī)有所下滑。

　　一些人據(jù)此認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)不行，成長(zhǎng)性不如中小板，甚至不如主板。有分析說(shuō)，這主要是因?yàn)橛行┕�司為了謀求上市弄虛作假，有的公司沖刺上市透支了業(yè)績(jī)，或者是超募資金降低了資金回報(bào)率。這些說(shuō)法不無(wú)道理，道出了目前創(chuàng)業(yè)板的不足和亟待完善之處。但如果因此認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板一無(wú)是處，從根本上是失敗的，完全可以推倒重來(lái)或者干脆棄之不顧，則有“一葉障目”的嫌疑。

　　“橫看成嶺側(cè)成峰”，事物本身是個(gè)存在，關(guān)鍵在于觀察者的眼光。我們必須客觀地看待事物，這種將創(chuàng)業(yè)板和中小板、主板的上半年業(yè)績(jī)簡(jiǎn)單比較的做法，實(shí)際上有失公允。2009年橫掃全球的金融危機(jī)仍在深入蔓延，很多中小板、主板企業(yè)受到?jīng)_擊，業(yè)績(jī)?cè)龇�較低，今年由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇并持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，主板和中小板企業(yè)業(yè)績(jī)同比增幅較大，而創(chuàng)業(yè)板企業(yè)多屬于高新技術(shù)行業(yè)，所受沖擊不大，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)處于持續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，同比增幅也就不那么“驚人”。

　　換個(gè)角度看問(wèn)題就不一樣。深交所的統(tǒng)計(jì)顯示，2008年上半年至2010年上半年，創(chuàng)業(yè)板公司半年度凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到16.64%，遠(yuǎn)高于深市主板、中小板4.64%和5.52%的增長(zhǎng)。創(chuàng)業(yè)板上市公司上半年的平均毛利率高于主板、中小板平均毛利率接近一倍。

　　我們應(yīng)該以發(fā)展的眼光來(lái)看待事物。創(chuàng)業(yè)板推出才一年，很多上市公司募集的資金還沒(méi)有完全發(fā)揮作用，新購(gòu)置的生產(chǎn)線(xiàn)沒(méi)有到位，新研發(fā)的技術(shù)沒(méi)有投產(chǎn)，這些增長(zhǎng)的潛力需要時(shí)間來(lái)釋放；有些公司的業(yè)績(jī)還存在著季節(jié)性因素，比如華誼兄弟的影片必然是下半年產(chǎn)出更多，一些水產(chǎn)養(yǎng)殖企業(yè)到了下半年才有好的收成。

　　國(guó)民技術(shù)總經(jīng)理孫迎彤說(shuō)，登陸創(chuàng)業(yè)板給公司帶來(lái)了資金，促使企業(yè)管理更為科學(xué)。更為重要的是，登陸創(chuàng)業(yè)板還使得國(guó)民技術(shù)與英特爾、英飛凌等國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擁有了同樣的舞臺(tái)，上市公司擁有更多的發(fā)展擴(kuò)張手段�！半m然現(xiàn)在國(guó)民技術(shù)還不能和他們一較高下，但畢竟登陸創(chuàng)業(yè)板給了我們希望�！奔僖詴r(shí)日，一些有志氣的創(chuàng)業(yè)板上市公司必將給投資者以更多的驚喜。

　　我們還需要“望遠(yuǎn)鏡”，全面地看待事物。設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的初衷，是為了發(fā)現(xiàn)并扶持一批創(chuàng)新型中小企業(yè)，從而培育出中國(guó)的微軟、谷歌。從創(chuàng)業(yè)板一年來(lái)的實(shí)踐來(lái)看，基本上是奔著這個(gè)方向去的。一批新興產(chǎn)業(yè)和企業(yè)獲得了強(qiáng)力推動(dòng)，困擾創(chuàng)業(yè)投資多年的退出渠道問(wèn)題已然打通，創(chuàng)投出現(xiàn)了本土資金超過(guò)外資的可喜變化，全民的創(chuàng)業(yè)激情得到激發(fā)。至于出現(xiàn)的種種問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)成為加快創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的動(dòng)力，而非是詰難的依據(jù)。

　　“不畏浮云遮望眼，只緣身在最高層。”創(chuàng)業(yè)板是落實(shí)國(guó)家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的重要抓手，我們應(yīng)當(dāng)秉持“允許看，但要堅(jiān)決地試”的精神，集思廣益，快馬加鞭，完善各項(xiàng)制度建設(shè)，加強(qiáng)日常監(jiān)管，創(chuàng)新工作方法，在完善多層次資本市場(chǎng)、助推經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的道路上勇敢地前行。(記者彭勇、趙瑞希)