新基金閃電募集火線建倉 瞄準通脹主題

　　進入11月，新基金“扎堆”募集盛況再現(xiàn)，本周更有多達29只新基金“排隊”發(fā)行，創(chuàng)出歷史新高。在股市回暖的背景下，部分新基金一改三季度初時的謹慎建倉策略，開始有意識地縮短發(fā)行期，以求“火線建倉”。

　　加快建倉節(jié)奏

　　“你們公司有的基金現(xiàn)在倉位還很低，你的這只新基金會不會也控制建倉節(jié)奏？要是這樣，我對你們可不太看好�！币患覈�有大行的客戶經理明確地向一只新基金的基金經理發(fā)出質疑。

　　類似的問題看來并不是第一次被問到，這位基金經理早有準備地表示：“我的風格是在有把握的情況下會果斷投資�，F(xiàn)在已經發(fā)掘了一些好的投資品種，我想新基金成立后建倉速度不會很慢�！�

　　上面這段對話發(fā)生在本周舉行的一次新基金推介會上，一問一答頗具代表性。銀行客戶經理著急，因為行情來了，憋了大半年的投資者急于見到賺錢效應�；�金經理也急，因為在排名壓力下，踏空的結果實在難以接受。

　　數(shù)據(jù)顯示，上周新增基金開戶數(shù)達到7.6萬戶，而之前一周該數(shù)字更達到8.3萬戶，創(chuàng)出今年以來新高。而在9月中旬，一周新增基金開戶數(shù)只有不到5萬戶。與投資者入市熱情相對應的是新基金密集發(fā)行和基金募集額的回暖。本周共有29只新基金處于發(fā)行期，而三季度新基金平均募集額回升到19.77億份，11月5日結束發(fā)行的華商策略精選基金更是募集了驚人的118.15億份，成為今年首只破百億的股票方向基金。

　　“10月份以來的市場大幅反彈讓部分投資者恢復了對基金的信心，再加上通貨膨脹預期，普通老百姓沒有什么更好的投資渠道，基金相對而言是不錯的選擇，這些都導致了基金發(fā)行的回暖�！卑残抛C券基金分析師任瞳表示。

　　但對于新基金的基金經理來說，募集成立后的建倉策略卻依然是不容回避的問題，畢竟國慶節(jié)后上證綜指漲幅已經達到17.31%。中國證券報記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，加快建倉節(jié)奏在新基金經理中占據(jù)了主流。

　　“A股近來這一波行情是典型的流動性推動，如果這一內在驅動因素不發(fā)生大的改變，我認為市場向上的軌跡也不會改變。這時候如果建倉猶豫，反而可能買到更高的位置上，操作起來更加被動�！币晃粩M任基金經理表示。他認為，目前的市場和2007年三季度有些類似，都是“錢催的”，所以用是否有泡沫來衡量并不恰當，及時建倉跟上市場的腳步，然后再視市場變化控制風險可能更加主動。

　　瞄準通脹主題

　　既然通貨膨脹預期是推動資金入市的重要原因，不少新基金的基金經理也將其看作建倉的主要方向。

　　“目前流動性主導依然沒有變化，農產品仍然是相對比較看好的。還有消費領域，包括醫(yī)藥相關領域，里面很多的股票目前價格還不是很貴，未來機會還是很大�！北本┠承禄�金的基金經理表示。也有基金經理認為，未來市場還是結構性機會，有色、煤炭等資源類行業(yè)以及新能源、高科技等經濟轉型熱點值得重點關注。

　　當然，新基金中也有持謹慎建倉觀點的基金經理。某知名基金經理就向中國證券報記者表示在建倉中要堅守價值底線，“我認為目前還只是反彈，不是反轉，更不是所謂的全面牛市。在大家都貪婪的時候，我寧愿多一些恐懼�！�

　　另一位新基金的基金經理談及未來市場是否會出現(xiàn)大的風險時建議關注兩大因素。首先，是國內通脹要控制得住�！叭绻�出現(xiàn)惡性通脹，意味著政府不惜一切代價去做流動性收縮，對股市不是好事情�！逼浯�，是人民幣匯率不要出現(xiàn)大幅貶值，因為人民幣如果出現(xiàn)貶值預期，國內可能會出現(xiàn)大批資金外流�！艾F(xiàn)在只要政府不讓人民幣大幅升值，將來大幅貶值的概率就低。” （ 余喆）