重拳控通脹影響股市 新興產(chǎn)業(yè)仍是未來熱點(diǎn)

　　面對日益嚴(yán)重的通脹形勢，國務(wù)院終于擊出一記重拳。11月17日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，研究部署穩(wěn)定消費(fèi)價格總水平、保障群眾基本生活的政策措施。這對于股市又有怎樣的影響？在目前的政策環(huán)境下，投資者應(yīng)該如何把握投資方向，尋找到市場的避風(fēng)港？記者采訪了相關(guān)分析師。

　　分析

　　有助于穩(wěn)定通脹預(yù)期

　　中信證券研究部宏觀組認(rèn)為，國務(wù)院召開常務(wù)會議，研究部署穩(wěn)定消費(fèi)價格總水平、保障群眾基本生活的政策措施，有助于穩(wěn)定通脹預(yù)期。會議指出“對重要的生活必需品和生產(chǎn)資料實(shí)行價格臨時干預(yù)措施”以及“加強(qiáng)監(jiān)管，維護(hù)市場秩序。整頓主要農(nóng)產(chǎn)品收購秩序，嚴(yán)格糧食收購資格審核，加強(qiáng)糧食收購資金監(jiān)管，取締無照收購、無證加工棉花的行為”。通過這些政策干預(yù)，有助于穩(wěn)定價格預(yù)期，降低通脹上升的預(yù)期。

　　但該小組認(rèn)為，政策效果顯現(xiàn)仍需一段時間。短期內(nèi)，預(yù)計物價還將繼續(xù)較快上升，但隨著政策措施的逐步落實(shí)，通脹預(yù)期有望受到抑制，囤積和企業(yè)加大庫存的行為將逆轉(zhuǎn)，這會降低需求，通脹也將得到一定的緩解。不過，目前短期的價格干預(yù)主要集中在生活必需品領(lǐng)域，涉及范圍有限，這一調(diào)控不會對整個經(jīng)濟(jì)體系造成大的扭曲。雖然短期內(nèi)的價格干預(yù)可能有助穩(wěn)定通脹預(yù)期，但通脹上升主要還是由供求決定，而貨幣供應(yīng)對抑制需求具有明顯的作用，要穩(wěn)定通脹，需控制貨幣總量，使貨幣增速回歸中性水平。

　　后市

　　短期仍將保持弱勢

　　昨天，滬深兩市均出現(xiàn)弱勢反彈，滬綜指報收2865.45點(diǎn)，上漲0.94%；深成指報收12146.1　點(diǎn)，上漲1.92%。板塊方面，根據(jù)東方財富網(wǎng)統(tǒng)計，有色金屬、電子元件及煤炭采選居于漲幅榜前列，板塊漲幅均超過3%。

　　對于資本市場而言，付永翀認(rèn)為，從以往來看，歷次政府采取行政手段干預(yù)物價基本上都造成市場不同程度地下跌，近期市場的表現(xiàn)也確實(shí)存在對行政手段干預(yù)價格的恐慌。短期而言，在此措施出臺后，市場對于緊縮貨幣的擔(dān)憂略有緩解，但是在目前的情況下，對于貨幣緊縮的擔(dān)憂，依舊是困擾股指運(yùn)行的最大壓力，因此，短期股指估計仍將保持弱勢。

　　平安證券金融大街營業(yè)部高級分析師黃亭懿分析，以行政措施干預(yù)物價，是在不得已的情況下采取的非常態(tài)措施，說明目前通脹壓力已經(jīng)非常大。中期來看，會加大資金對緊縮性政策的預(yù)期，對于股市而言有負(fù)面影響。短期而言，如果行政干預(yù)價格的措施較多發(fā)生，則會降低資金對加息的擔(dān)心。