集合理財工具ETF與股票的異同

　　一位老朋友告訴我,他買了一只“指數(shù)股票”，我心中狐疑，怎么會有這樣的產(chǎn)品？細(xì)細(xì)問來，原來是一只ETF。

　　與單一股票不同，ETF作為基金，是一種集合理財工具，是“一籃子”股票的組合，因此它的風(fēng)險得到了一定程度的分散。對于中小投資者來說，與其花費大量的時間和精力去獲取信息和研究結(jié)果，挖掘有價值的股票，不妨采用指數(shù)化的投資策略購入ETF。

　　在二級市場交易方式上，ETF與股票幾乎完全相同，投資者只要持有證券賬戶，就可以在交易時間內(nèi)隨時買賣ETF份額，價格按照時間優(yōu)先和價格優(yōu)先原則，由交易系統(tǒng)自動撮合成交。盡管如此，ETF的單位凈值卻不會受到市場供求的影響，因此當(dāng)二級市場價格與ETF本身內(nèi)在價值偏差超過一定程度時，就會產(chǎn)生套利機會，從而避免了大幅折溢價。

　　在稅費上，買賣ETF和股票均需繳納0.3%的傭金，但ETF不需要另外繳納過戶費和印花稅。此外，當(dāng)天買入的股票當(dāng)天無法賣出，而當(dāng)天通過一級市場申購(達(dá)到一定申贖起點后)獲得的ETF可以當(dāng)天賣出，從而可以變相實現(xiàn)“T+0”交易。(華泰柏瑞基金管理有限公司)