高增長撐起兩市股價王 洋河股價直逼300元

　　據(jù)了解，中國船舶在2007年10月創(chuàng)出的300元這一A股歷史最高價，至今沒有一只股票能夠超越；然而，近日洋河股份(002304)的強(qiáng)勁走勢令投資者瞠目結(jié)舌，讓業(yè)內(nèi)人士對于該股短期內(nèi)或?qū)⑼黄?00元關(guān)口充滿期待。

　　洋河股份從去年11月6日IPO以來，股價從上市當(dāng)天的不到88元一路扶搖直上，上市一年內(nèi)就成為滬深兩市第一高價股，19日和22日兩個交易日連拉漲停，到昨天盤中摸高至283.8元。截至昨日收盤，洋河股份股價超出第二高價股貴州茅臺82.84元，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，該股很快會突破300元。

　　貴州茅臺曾憑借其獨有的資源優(yōu)勢和高速增長的業(yè)績長期占據(jù)兩市第一高價股的地位，那么，洋河股份是如何一步步坐上這A股股價頭把交椅的？新的第一高價股是怎樣煉成的？

　　業(yè)績高增長支撐高股價

　　洋河股價的扶搖直上離不開業(yè)績的高增長。業(yè)內(nèi)人士分析，特別是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，以及并購整合雙溝酒業(yè)之后協(xié)同效應(yīng)的顯現(xiàn)，都為洋河股份實現(xiàn)凈利潤同比75%的高增長做出貢獻(xiàn)。

　　洋河股份10月27日披露的三季報顯示，前三季度共實現(xiàn)收入55.43億元，同比增長92.04%,營業(yè)利潤和歸屬母公司凈利潤為21.045億元和15.537億元，分別同比增長75.02%和69.91%,每股收益約3.41元。同時，該公司預(yù)計2010年歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長50%-70%。

　　金元證券分析指出，三季度高增長持續(xù)，主要是因為并購整合進(jìn)來的雙溝增速加快。第三季度公司實現(xiàn)收入和歸屬母公司凈利潤分別為20.67億元和4.68億元，同比增長90%和48.5%，每股收益1.041元。由于雙溝酒業(yè)上半年并表(公司持股40.6%)，三季度少數(shù)股東損益約3832萬元(二季度約138萬元)，同時也拉低了整體毛利率，三季度毛利率約51.04%，環(huán)比再降3.73個百分點，綜合顯示三季度雙溝酒業(yè)增速也加快。

　　在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，洋河藍(lán)色經(jīng)典系列在不斷向高端乃至超高端挺進(jìn)。金元證券分析，今年以來，洋河藍(lán)色經(jīng)典系列在海之藍(lán)獲得成功的基礎(chǔ)上，重心開始向天之藍(lán)、夢之藍(lán)升級，二者增長提速，特別是定價千元以上甚至超過兩千元的夢之藍(lán)更是填補超高端白酒提價后的拳頭產(chǎn)品；同時，該公司在全國的銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)也逐步進(jìn)入收獲期，上半年，省外收入突破10億元，占總收入近三成。

　　當(dāng)然，洋河品牌走向全國市場的同時也伴隨著銷售費用大幅增長。第三季度，該公司期間費用率約17.22%，同比提高6.08%。其中，銷售費用率約11.48%，同比提高7.03%。營銷費用率的大幅提高，一方面是費用率較高的雙溝并表的緣故，另一方面為推進(jìn)全國化，加大了媒體廣告投入，如央視。

　　并購整合概念受機(jī)構(gòu)追捧

　　當(dāng)然，洋河股份成為兩市第一高價股，也離不開機(jī)構(gòu)投資者的大力推動。今年以來，傳統(tǒng)第一高價股茅臺增速開始放緩，更加看重高成長性的機(jī)構(gòu)投資者開始把資金向成長性更好的股票轉(zhuǎn)移；同時，并購整合概念以及“振興蘇酒”的大背景讓洋河股份在資本市場備受機(jī)構(gòu)投資者青睞。

　　頂點財經(jīng)研究指出，在“振興蘇酒”的戰(zhàn)略背景下，備受資本市場矚目的江蘇白酒雙雄——洋河與雙溝的聯(lián)姻終成正果。據(jù)了解，洋河股份、雙溝酒業(yè)都是中國老牌名酒企業(yè)。洋河股份以近5.36億元成功摘牌宿遷市國豐資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司所持有的雙溝酒業(yè)4465.83萬股(占注冊資本的40.59%)股權(quán)。江蘇白酒雙雄“聯(lián)姻”，加速蘇酒整合的步伐。資料顯示，以“三溝一河”四大品牌為代表的蘇酒在中國白酒行業(yè)地位顯赫�！叭郎弦缓印笔侵笢珳暇啤㈦p溝酒、高溝酒、洋河酒，其中洋河是江蘇白酒行業(yè)“三溝一河”四大品牌中的龍頭企業(yè)。

　　洋河股份三季報顯示，以廣發(fā)策略優(yōu)選為首的9只基金位列公司前十大流通股股東名單之中，共計持股數(shù)量達(dá)到1234.38萬股，占到公司總流通股份的27.44%，可謂一只名副其實的基金重倉股。而股價的連續(xù)上漲也讓重倉其中的基金在四季度以來的區(qū)區(qū)31個交易日中豪賺了9.20億元。

　　值得注意的是廣發(fā)策略優(yōu)選基金則是三季度全新進(jìn)場的。另外，同為廣發(fā)基金旗下的廣發(fā)大盤成長也在三季度買入152.20萬股，成為洋河股份第三大流通股股東。華寶興業(yè)行業(yè)精選跟中海優(yōu)質(zhì)成長則分別在三季度買入115.10萬股和89.85萬股，殺入前十大流通股股東名單。 （記者 唐振偉）