以前被保險(xiǎn)公司、券商和職業(yè)炒家主力追捧的分級(jí)基金，也引來了上市公司、財(cái)務(wù)公司和民營(yíng)企業(yè)等機(jī)構(gòu)不小的興趣。分級(jí)基金產(chǎn)品似乎正得到越來越多投資人士的認(rèn)同。不過，就在其熱鬧的同時(shí)，股指的暴風(fēng)雨又讓分級(jí)基金必須接受更多的考驗(yàn)。

　　高杠桿系：凈值和價(jià)格雙雙折損

　　剛剛過去的一周，市場(chǎng)又往下尋求進(jìn)一步的支撐。分級(jí)基金的日子也同樣不太好過，尤其是高杠桿產(chǎn)品，其凈值和二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格也都是雙雙折損。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受傷最重的是仍處在高杠桿期間的瑞福進(jìn)取，上周該基金凈值折損了7.66%，同期二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格也下跌了4.26%。緊隨其后的是長(zhǎng)盛同慶B，期間凈值損失了4.65%，二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格損失了4.15%。銀華深證100分級(jí)基金由于采取了相對(duì)較快的建倉速度，在過去一周凈值損失了4.67%；瑞和小康和瑞和遠(yuǎn)見的凈值跌幅也都達(dá)到了3%以上，其成交價(jià)格的跌幅則是達(dá)到了3.4%左右。相比之下，此前成立的興業(yè)合潤(rùn)分級(jí)基金，由于倉位較低，合潤(rùn)分級(jí)B凈值只略微損失了2.61%。

　　處于低風(fēng)險(xiǎn)一端的分級(jí)產(chǎn)品，仍然是得到了資金的關(guān)照。同慶A、估值優(yōu)先，則是凈值和價(jià)格逆勢(shì)上升。于昨日(6月7日)上市的銀華深證100分級(jí)基金，其上市首日表現(xiàn)也同樣折射出弱勢(shì)中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品能較好規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的特性。數(shù)據(jù)顯示，二級(jí)市場(chǎng)上，銀華穩(wěn)進(jìn)昨日逆勢(shì)上漲了1.49%。

　　配對(duì)轉(zhuǎn)換抑制折價(jià)率

　　此前，伴隨市場(chǎng)的一路下行，分級(jí)基金體現(xiàn)出較好的抗跌性。高杠桿產(chǎn)品往往出現(xiàn)二級(jí)市場(chǎng)上價(jià)格較凈值更為抗跌的特性，這也使得分級(jí)基金的折價(jià)率持續(xù)縮窄。上周末，同慶B的折價(jià)率為13.82%。估值進(jìn)取的折價(jià)率則為2.92%，瑞福進(jìn)取的溢價(jià)率則是達(dá)到了35.59%。低風(fēng)險(xiǎn)的同慶A和估值優(yōu)先，其溢價(jià)率也都在2%以上。

　　不過，由于越來越多的分級(jí)基金采用了份額配對(duì)轉(zhuǎn)換的機(jī)制，使得分級(jí)基金存在的折價(jià)率問題也得到了很好的解決。截止到上周五，瑞和小康和瑞和遠(yuǎn)見分別折價(jià)1.10%和0.12%；合潤(rùn)A及合潤(rùn)B折價(jià)率也分別只有1%和0.24%。( 李娜)