中新網(wǎng)11月7日電 據(jù)《經(jīng)濟參考報》報道，建行實現(xiàn)赴港上市、工行改制正引外資、淡馬錫入股中行受阻；從前不久美國財長斯諾來華開始，一些外資金融大鱷紛紛要求中國擴大金融開放，增加銀行業(yè)外資的持股比例。深秋時節(jié)，關(guān)于國有銀行引進戰(zhàn)略投資者的“賤賣”論和“威脅”論的爭論聲浪日高，從央行行長周小川、副行長蘇寧到銀監(jiān)會副主席唐雙寧，金融高層開始謹慎回應。

　　周小川幫人們回憶——側(cè)面回應“賤賣”論

　　“人是容易忘記的——包括我自己在內(nèi)”，11月2日下午4點周小川微笑著說。突如其來的回憶令在場的國內(nèi)外媒體和金融業(yè)人士有些意外。

　　當日由《歐洲貨幣》雜志、中行、匯豐和穆迪主辦的“2005中國論壇”在北京舉行，各大國際金融機構(gòu)和媒體紛紜而至，人們想從眾多金融高官的演講中把握改革動向。

　　在出席當天論壇的人士來看，周小川當日的脫稿演講有兩個中心思想：一是對外資要求擴大金融開放的安撫；另一個就是對賤賣論、威脅論的一個側(cè)面回應。

　　周小川幫助人們回憶往事。他說，2002年下半年的時候，國際上所有知名的報刊雜志認為中國的銀行體系是“定時炸彈”，在今后的幾年中炸彈可能爆炸產(chǎn)生金融危機，嚴重阻礙中國經(jīng)濟發(fā)展。最近正好看到我的一個同事整理了一下2002年下半年報刊雜志集中關(guān)于這方面的報道，也是給我一個提醒。他說。

　　周小川憶苦思甜：當時即便中國的大銀行邀請外國投資者，估計也“沒人敢來”�，F(xiàn)在與中方洽談合資事宜時，有些外資機構(gòu)之間甚至出現(xiàn)爭搶現(xiàn)象，你進多了還是我進多了，你先來還是我先來。

　　正是在國有銀行引入戰(zhàn)略股東的熱潮中，持“賤賣論”觀點的人士批評說，國有銀行的股權(quán)被像“溫州鞋一樣”賤賣。

　　周小川并沒有就爭論做出任何直接回應。但他借著回憶三年前的“老新聞”說，現(xiàn)在情況好轉(zhuǎn)，也“不要太沾沾自喜”。

　　回憶“三年前”是對內(nèi)而言，回憶“五年前”則是講給外資金融機構(gòu)聽的。

　　周小川說，五年前，亞洲金融風暴后中國開始改進銀行業(yè)的標準，標準的改變很快暴露了許多問題，不良資產(chǎn)上升，銀行業(yè)面臨困境。此后的WTO談判中，與中國談判的許多國家顯示出對保險、證券、基金領(lǐng)域的興趣，但很少有國家或大型金融機構(gòu)對外資進入中國銀行業(yè)究竟占多大比例提出要求。以至于在我國的入世承諾書中，都沒有對外資金融機構(gòu)參股中資銀行的比例作出約定。

　　在指出入世承諾書中沒有約定之后，他表示，“注意到了”在最近這段時間里外國有些戰(zhàn)略投資者、財務投資者對中國金融市場的一些看法和考慮。目前就外資入股比例所掌握的做法仍是延續(xù)原有的規(guī)定，如單一銀行的外資占比不超過25%，單個外資投資者不超過20%。隨著情況的變化，有的機構(gòu)提出了新的合作方式和新要求，這也是發(fā)展的必然。

　　周小川的回憶是多義而巧妙的，但沒有明確的指向。以至于媒體做出完全相反的解讀，有的認為中國將保持外資持股比例限制不變，有的則認為是在暗示提高外資比例。但分析人士認為，更多地卻是一種頗具外交藝術(shù)的安撫——外資沒有要求在先，目前的考慮中方已經(jīng)“注意到了”。

　　蘇寧答學者質(zhì)疑——正面回應“威脅論”

　　如果“賤賣論”在很大程度上只是經(jīng)濟學上一個不完全市場如何定價的技術(shù)問題，“威脅論”則指向金融主權(quán)，更能刺激人們的神經(jīng)。

　　緊接著的11月3日，在央行主辦的2005中國金融論壇上，一位金融學者凌厲地向坐在主席臺上的蘇寧“發(fā)難”，目標直指金融安全。

　　現(xiàn)任央行副行長的蘇寧不慌不忙地接招：“引進戰(zhàn)略投資者不會威脅我國的金融安全。”他說，在改革過程中支付一定成本是必然的，但最終會獲得更大的收益。此次幾家國有商業(yè)銀行引進外國戰(zhàn)略投資者不論從資金角度、還是引進國外先進的管理辦法、改進國有商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)來說，都有非常重大的意義。蘇寧的此番明確表述是央行對這些質(zhì)疑和憂慮的首次明確回應。

　　今年以來，建設銀行、中國銀行和工商銀行都在積極引入外國戰(zhàn)略投資者。美國銀行和淡馬錫公司投資建行54.66億美元，蘇格蘭皇家銀行、瑞士銀行集團和亞洲開發(fā)銀行投資中行36.75億美元。剛剛改制成股份公司的工行也已經(jīng)與由高盛牽頭、安聯(lián)和美國運通參加的投資團簽署投資意向性協(xié)議，該投資團將出資約30億美元，購買工行10%左右的股份。

　　唐雙寧亮出引資標準

　　銀監(jiān)會副主席唐雙寧2日在“2005中國論壇”上指出，引進戰(zhàn)略投資者應堅持五項原則、符合五個標準。他說，引進戰(zhàn)略投資者主要不是為了引進資金，而是為了引進先進的管理經(jīng)驗和技術(shù)手段，促進中資銀行完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高管理水平。因此，投資入股中資銀行一般應當是大型金融機構(gòu)，在銀行經(jīng)營管理方面有豐富經(jīng)驗。合格的戰(zhàn)略投資者要符合五個標準：投資所占股份比例不低于5%；股權(quán)持有期在三年以上；派駐董事；入股中資同質(zhì)銀行不超過兩家；技術(shù)和網(wǎng)絡支持。

　　唐雙寧的演講暗藏玄機，因為他在歷數(shù)入股中行的戰(zhàn)略投資者時沒有提到淡馬錫。這證實了淡馬錫入股中行受阻的消息。

　　淡馬錫有意以31億美元的代價收購中國銀行10%的股份，但按照唐雙寧公布的標準，淡馬錫不能算是合格的戰(zhàn)略投資者。一來，淡馬錫只是一家投資公司，二來淡馬錫已經(jīng)入股建設銀行和民生銀行。同樣，瑞銀集團和亞洲開發(fā)銀行也不能算是戰(zhàn)略投資者，因為他們的入股比例都不足5%。

　　高層個人意見不一 爭論還將繼續(xù)

　　有意思的是，在同一個論壇上，中行行長李禮輝在演講中仍舊稱中行引進了包括淡馬錫在內(nèi)的四家戰(zhàn)略投資者。

　　李禮輝在接受英國《金融時報》采訪時辯稱：“淡馬錫在許多國家的投資一直相當成功，并在改革與更新略微受到問題困擾的銀行過程中起到關(guān)鍵作用�！�

　　這意味著，銀行業(yè)高層在引入戰(zhàn)略投資者的問題上意見并不統(tǒng)一，也難怪唐雙寧在提出引資標準時強調(diào)是以他“個人名義”，頗有銀監(jiān)會投石問路的意思。

　　而業(yè)內(nèi)也有人認為，周小川憶苦思甜是在提醒國有商業(yè)銀行，不要因為現(xiàn)在情況好了就忘了傷疤挑肥揀瘦。

　　國內(nèi)批評“賤賣”，國外則聲稱“貴買”，在這樣一個敏感的時期，金融高層如何動作是一個難題。如果批準淡馬錫入股中行，勢必會招致更多地“賤賣”論和“威脅”論者的批評。如果抬高要價，則可能嚇跑外國投資者，影響銀行海外上市。

　　明年底，中國銀行業(yè)將全面開放，中資銀行正在謀求補充資本金以應對即將到來的激烈競爭，而外資銀行也正在抓住時機加快并購步伐。據(jù)瑞銀集團亞洲首席經(jīng)濟學家安德森預計，以目前的速度，到2007年，外資銀行和其他外國投資者將擁有整個中國銀行體系的1/6。

　　以引入戰(zhàn)略投資者不是為引入資金而是為了引入管理和技術(shù)為由，銀行業(yè)對內(nèi)開放仍然不見進展。然而，引入非戰(zhàn)略投資者的現(xiàn)象也引起了業(yè)內(nèi)專家的重視，已有人呼吁在對外開放的同時也應推進銀行業(yè)的對內(nèi)開放，以免金融主權(quán)旁落�？梢灶A見，關(guān)于銀行引入外資的爭論還將繼續(xù)。(記者 趙江山)