央行昨日宣布，發(fā)行1500億元的3年期央行票據(jù)。這是央行今年第六次發(fā)行此類(lèi)定向票據(jù)，而每一次定向票據(jù)發(fā)行總是與加息“如影隨形”。

　　央行的定向票據(jù)相當(dāng)于向商業(yè)銀行指定發(fā)行的債券，發(fā)得越多，則銀行用于貸款和投資的資金就越少。本期票據(jù)針對(duì)工行、建行、農(nóng)行、中行和交行的發(fā)行量占總量的近三分之二。

　　天相投資顧問(wèn)公司昨日的報(bào)告稱(chēng)，基于此前五次經(jīng)驗(yàn)，凡是超過(guò)1000億元的定向央票發(fā)行一周之后，通常伴隨加息措施的出臺(tái)。此前，中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部交易中心分析員董德志曾撰寫(xiě)研究報(bào)告推測(cè)，雖然不能確認(rèn)定向票據(jù)的發(fā)行與加息存在必然性，但加息會(huì)明顯提高定向票據(jù)發(fā)行的成本，所以央行一般趕在加息之前完成發(fā)行工作。

　　在最近兩次加息時(shí)，央行均強(qiáng)調(diào)其意圖在于穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期。央行研究局最新的研究報(bào)告預(yù)測(cè)，今年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)漲幅為4.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)央行年初制定的不超過(guò)3%的目標(biāo)。盡管央行認(rèn)為CPI漲幅會(huì)在12月份以后逐步回落，但對(duì)今年下半年的漲幅并不樂(lè)觀，預(yù)計(jì)今年三季度和四季度的漲幅分別為6.3%和6.1%，仍然處于歷史高位。

　　此外，上月底，央行貨幣政策委員會(huì)第三季度例會(huì)的決議對(duì)語(yǔ)言表述作了調(diào)整，刪掉了第二季度例會(huì)決議中“應(yīng)繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策”的說(shuō)法，同時(shí)提出“適當(dāng)加大政策調(diào)控力度”，進(jìn)一步助推了市場(chǎng)對(duì)于加息的預(yù)期。(記者 李若愚)

　　加息總在定向票據(jù)一周之后(陳新穎/制表)

　　今年3月9日，央行發(fā)行1010億元定向票據(jù) 3月18日，宣布加息；

　　5月11日，央行發(fā)行1010億元定向票據(jù) 5月18日，宣布加息；

　　7月13日，央行發(fā)行1010億元定向票據(jù) 7月20日，宣布加息；

　　8月17日，央行發(fā)行1010億元定向票據(jù) 8月21日，宣布加息；

　　9月7日，央行發(fā)行1510億元定向票據(jù) 9月14日，宣布加息。