繼續(xù)我們貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的報(bào)道。今天讓我們關(guān)注日元的國(guó)際化，日本作為僅次于美國(guó)世界第二大經(jīng)濟(jì)體，也曾努力讓日元走向世界，然而，日元在國(guó)際化的道路上卻充滿了坎坷，直到今天也沒有成為占主導(dǎo)地位的世界儲(chǔ)備貨幣。今日中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，和曾經(jīng)的日本有著驚人的相似，都是以制造業(yè)起步，靠著貿(mào)易順差積累下巨額外匯儲(chǔ)備。那么，日元國(guó)際化的挫折，究竟能給中國(guó)帶來(lái)什么樣的啟示呢？

　　世界出現(xiàn)美元、日元、西德馬克“三極通貨體制”發(fā)展趨勢(shì)

　　第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束時(shí)，日本作為戰(zhàn)敗國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)是處于奄奄一息的狀態(tài)，盟軍最高司令部為戰(zhàn)后日本制定的經(jīng)濟(jì)政策造成的惡性通貨膨脹徹底摧毀了日本的經(jīng)濟(jì)。轉(zhuǎn)機(jī)來(lái)自于1948年10月，美國(guó)國(guó)家安全委員會(huì)通過了第13—2號(hào)法案，決定幫助日本加快其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步，2個(gè)月后，一名來(lái)自芝加哥的銀行家約瑟夫•道奇來(lái)到日本，幫助日本建立一種強(qiáng)有力的貨幣政策體系，道奇在使不斷下挫的日元兌美元的匯率穩(wěn)定下來(lái)之后，通過布雷頓森林體系將日元的價(jià)值與黃金掛鉤，進(jìn)一步將匯率穩(wěn)定在360日元兌換1美元，同時(shí)，他還幫助日本政府實(shí)現(xiàn)了預(yù)算平衡。

　　日本經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定之后，爆發(fā)于1951年的朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)，給日本經(jīng)濟(jì)的迅速崛起帶來(lái)了機(jī)會(huì)， 1950年到1960年，僅美國(guó)累計(jì)向日本訂貨就高達(dá)600億美元，這些訂單也迅速刺激日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所副所長(zhǎng)丁一凡：“美國(guó)制造的一些需求給日本，所以日本很快就借著這些東西發(fā)展起來(lái)�！�

　　1955年之后的18年里，日本經(jīng)濟(jì)保持了年均10%以上的高速發(fā)展，索尼、日立、東芝等一大批電子企業(yè)從模仿到創(chuàng)新，把產(chǎn)品行銷到全球各個(gè)市場(chǎng)，在美國(guó)的扶持下，1985年，日本GDP超過1.3萬(wàn)億美元，相當(dāng)于美國(guó)GDP的三分之一，出口總額42萬(wàn)億日元左右，其中對(duì)美國(guó)出口額為568億美元，貿(mào)易順差高達(dá)312億美元，同年，日本外匯儲(chǔ)備也達(dá)到279億美元。

　　日本一橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心主任丁建平：“它積累了大量的美元資產(chǎn)怎么處理，當(dāng)時(shí)候日本就希望購(gòu)買一些美國(guó)的一些資產(chǎn)，而且美國(guó)資產(chǎn)在貶值，它也很擔(dān)心�！�

　　就在日本經(jīng)濟(jì)崛起的同時(shí)，美元已經(jīng)占據(jù)了全球貨幣的霸權(quán)地位，然而這個(gè)霸主卻給日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)多次的傷害，美國(guó)利用霸權(quán)地位增發(fā)貨幣，把自己的戰(zhàn)爭(zhēng)開支以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)的成本向全球攤派，不僅造成日本巨額外匯儲(chǔ)備大幅縮水，同時(shí)更打擊了日本企業(yè)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，1960、1968、1971、1973年四次美元危機(jī)，僅后兩次就分別貶值7.89%和10%。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平：“這種困難使得它會(huì)去考慮我這個(gè)貨幣，如果說是能夠國(guó)際化的話，那么這些匯率的風(fēng)險(xiǎn)可以基本上加以鎖定。”

　　放眼全球，美元已經(jīng)實(shí)現(xiàn)貨幣霸權(quán)，同樣是出口大國(guó)的西德已經(jīng)開始貨幣國(guó)際化的進(jìn)程，最高時(shí)西德馬克占國(guó)際總儲(chǔ)備貨幣18%的比例，成為繼美元之外的主要貨幣。1978年12月，日本大藏省提出了“正視日元國(guó)際化，使日元和西德馬克一起發(fā)揮國(guó)際通貨部分補(bǔ)充機(jī)能”的方針，1985年，日本貿(mào)易總額高達(dá)3052億美元，日元不斷升值，各國(guó)外匯儲(chǔ)備總額中日元所占比重也達(dá)到8%，在這些有利條件下，日本外匯審議局于1985年發(fā)表了《關(guān)于日元的國(guó)際化》等一系列官方文件或協(xié)議，正式推進(jìn)日元的國(guó)際化進(jìn)程，挑戰(zhàn)美元霸權(quán)。

　　丁建平：“國(guó)際化最大的好處就是把風(fēng)險(xiǎn)給人家，安全給自己，因?yàn)槠髽I(yè)都用自己的貨幣，它不存在風(fēng)險(xiǎn)了，沒有兌換了，然后兌換風(fēng)險(xiǎn)都給人家，兌換多，風(fēng)險(xiǎn)多�！�

　　前景雖然如此美好，但日元國(guó)際化還面臨一個(gè)重大困難，日本是當(dāng)時(shí)全球最大的貿(mào)易順差國(guó)，每天大把收進(jìn)美元，把日元花出去的機(jī)會(huì)并不多。

　　為了破解這一難題，日本利用資金雄厚的優(yōu)勢(shì)，開始向包括中國(guó)在內(nèi)的亞洲國(guó)家大量貸款日元，1972—1982年，日本對(duì)東盟五國(guó)的直接投資總計(jì)為101.66億美元，1960—1978年，日本向東南亞提供政府開發(fā)援助總額為35億美元，而在中國(guó)，北京地鐵一號(hào)線、北京首都機(jī)場(chǎng)、武漢長(zhǎng)江二橋等項(xiàng)目建設(shè)中都使用了日元貸款，靠著這些貸款和援助，日元在亞洲國(guó)家實(shí)現(xiàn)了一定程度的國(guó)際化。

　　連平：“一個(gè)就是要擴(kuò)大日元在國(guó)際交易當(dāng)中的比例，這個(gè)國(guó)際交易包括很多方面，包括就是像貿(mào)易支付結(jié)算，包括金融交易當(dāng)中，這些比例要得到大幅度的提升，第二就是要使日元能夠成為東亞的核心貨幣�！�

　　1990年，在日本出、進(jìn)口額中，按日元結(jié)算的比重各為37.5%和14.5%，分別比1980年提高了8.1和12.1個(gè)百分點(diǎn)；在世界各國(guó)的外匯儲(chǔ)備中，日元的比重為8.0%，雖然仍大大低于美國(guó)的50.6%，也低于德國(guó)馬克的16.8%，但卻超過了英鎊3.0%的1倍以上。1989年4月，在全世界外匯交易中，日元的比重為13.5%，與德國(guó)馬克持平，僅次于美國(guó)的45.0%，高于英鎊的7.5%和瑞士法郎的5.0%。由于在日元國(guó)際地位上升的過程中美元的國(guó)際地位相對(duì)下降，所以，世界就出現(xiàn)了美元、日元和西德馬克“三極通貨體制”開始發(fā)展的趨勢(shì)。