日本的選擇導(dǎo)致日元國際化進(jìn)展遭遇挫折

　　就在日本經(jīng)濟(jì)停滯不前的時(shí)候，1997年，一場(chǎng)席卷東南亞的經(jīng)濟(jì)危機(jī)再次爆發(fā)，這場(chǎng)危機(jī)中，日本本來有機(jī)會(huì)穩(wěn)定日元的匯率，樹立東南亞國家對(duì)日元的信心，然而，日本卻選擇了逃避。

　　日本一橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心主任丁建平：“這是日本當(dāng)中扮演了很不好的角色，日本在東南亞資金全抽回，東南亞不穩(wěn)，我抽回資金，抽回資金的時(shí)候日元也貶值，貶得比東南亞還厲害，這次亞洲金融危機(jī)當(dāng)中，東南亞對(duì)日元貶值是群起而攻之的�！�

　　東南亞作為日元全球化最重要的市場(chǎng)，然而日本的表現(xiàn)失去了這些國家的信任。而東南亞金融危機(jī)后，一部分國家在外匯制度方面已開始放棄盯住美元隨美元浮動(dòng)的做法，轉(zhuǎn)向了浮動(dòng)匯率制。各國又都在摸索新的通貨體系，并有可能選擇盯住貨幣籃子，隨一攬子貨幣匯率浮動(dòng)的辦法。在貨幣籃子制度下，由于亞洲各國貨幣的匯率將隨美元、德國馬克和日元等主要國際貨幣的匯率一起浮動(dòng)，從而就為日元發(fā)揮基軸貨幣的機(jī)能創(chuàng)造了條件。

　　1998年5月，在加拿大舉行的APEC財(cái)政部長(zhǎng)會(huì)議上，前大藏大臣松永在發(fā)言中提出了“采取緊急措施，進(jìn)一步促進(jìn)日元國際性運(yùn)用”問題；隨后，大藏省又提出了《關(guān)于推進(jìn)日元國際化的政策措施》。以此為契機(jī)，日元國際化再次成了日本政府的政策課題。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平：“貨幣國際化的這些設(shè)想，那么日本很想在抓住，這個(gè)有利的機(jī)會(huì)能夠使得他日元能夠在這樣的一個(gè)歷史時(shí)期迅速的登上一個(gè)國際貨幣的一個(gè)地位，穩(wěn)固他在東亞地區(qū)的地位，成為東亞地區(qū)的核心貨幣，把你其他國家的貨幣能夠置于他的地位之下�！�

　　為了擴(kuò)大日元的影響力，日本再次開始加大對(duì)東南亞國家的貸款，希望通過這些措施，加大日元在東南亞的影響力。

　　丁建平：“它要彌補(bǔ)東南亞對(duì)它的不信任，采取一個(gè)大量貸款，就是日本說你東南亞對(duì)我出口的，對(duì)我進(jìn)口的，我全拿日元給你，給你融資，前提是用日元，當(dāng)時(shí)是有效一陣子，但是日元波動(dòng)又太厲害，人家還是不愿意使用�！�

　　2005年，日本持有美國國債超過了世界各國持有總額的三分之一，成為世界第一的外匯儲(chǔ)備大國，然而，日元的國際化進(jìn)展卻并不成功。

　　丁建平：“日本的國際化推行了半天，它在國際的金融市場(chǎng)上用日元，金融資產(chǎn)用日元標(biāo)價(jià)，只是一直保持在7%左右，很低的，7%可以忽略不計(jì)�！�

　　半小時(shí)觀察：前車之鑒 后車之覆

　　三十年前的日本經(jīng)濟(jì)和今天的中國經(jīng)濟(jì)有幾分想像，日本制造的產(chǎn)品源源不斷地輸往境外，日本的GDP年均增速高達(dá)9%，日資的金融機(jī)構(gòu)紛紛跨入全球十強(qiáng)之列，當(dāng)時(shí)也有很多人樂觀預(yù)測(cè)，日本會(huì)在不久的將來超過美國成為世界頭號(hào)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。然而，三十年過去了，曾經(jīng)躊躇滿志的日本卻深陷經(jīng)濟(jì)低迷的困境難以自拔。漫長(zhǎng)的衰退期使它的GDP總量至今只有美國的40%，日經(jīng)指數(shù)在2007年重上高峰時(shí)也只有1989年最高水平的46%。與此同時(shí)，日本金融機(jī)構(gòu)也紛紛退出世界十大銀行之列。

　　日本的經(jīng)濟(jì)大起大落，日元的命運(yùn)跌宕起伏，固然與本國宏觀貨幣政策連續(xù)失誤有關(guān)，與美國施加的外部壓力有關(guān)，但更與日本自身的決心和目標(biāo)有關(guān)。在幾次日美貿(mào)易摩擦中，日本總在關(guān)鍵時(shí)刻選擇了退讓妥協(xié)，以為息事寧人，暫時(shí)緩解了爭(zhēng)端，卻為日后長(zhǎng)期衰退埋下了伏筆。在亞洲金融危機(jī)中，日元跟風(fēng)貶值，以為能擋住熱錢狙擊，保護(hù)資產(chǎn)安全，卻失去了東南亞國家的信任。日元這段并不完美的故事讓我們看到了圍繞世界貨幣背后，是國與國的全方位較量。除了擁有財(cái)富和夢(mèng)想，一個(gè)國家的貨幣能否實(shí)現(xiàn)國際化，更重要的還得看這個(gè)國家是否敢于面對(duì)壓力？是否敢于承受風(fēng)險(xiǎn)？是否敢于承擔(dān)起巨大的責(zé)任？

　　這段經(jīng)歷對(duì)現(xiàn)在的中國來說，充滿了值得深思的教訓(xùn)。當(dāng)我們不僅有信心而且有能力回答剛才的幾個(gè)問題時(shí)候，我們對(duì)國際金融市場(chǎng)就會(huì)擁有更多的話語權(quán)。(主編：盧小波 記者：李杰 攝像：樊建恩)