8、美國(guó)關(guān)閉銀行數(shù)量創(chuàng)20年新高 有毒資產(chǎn)尚未完全核銷

　　2009年10月30日，美國(guó)金融監(jiān)管部門宣布關(guān)閉加州國(guó)民銀行等9家銀行，創(chuàng)自金融危機(jī)爆發(fā)以來單日宣布關(guān)閉銀行最多紀(jì)錄。11月2日，美國(guó)最大的商貸機(jī)構(gòu)CIT申請(qǐng)破產(chǎn)，成為美國(guó)歷史上第5大破產(chǎn)企業(yè)。截至12月23日，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)公布的美國(guó)年內(nèi)倒閉銀行數(shù)已達(dá)到140家，創(chuàng)20年來新高。由于美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格已下跌35%至40%，商業(yè)地產(chǎn)信貸和商業(yè)貸款違約率持續(xù)升高，一些規(guī)模較小銀行前景仍然堪憂。

　　點(diǎn)評(píng)：美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)一直是全球關(guān)注的熱點(diǎn)問題。如果說2008年美國(guó)大銀行上演的悲情一幕仍讓人們觸目驚心，而2009年中小型銀行的倒閉潮又給剛剛開始愈合的金融體系蒙上了一層陰影。更多的銀行倒閉表明危機(jī)效應(yīng)仍在延續(xù)，上一輪信貸膨脹所導(dǎo)致的資產(chǎn)負(fù)債表問題有待于進(jìn)一步消化，雖然這引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性不大，但無疑將拖累實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐。

　　商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)貸款惡化成為了此次美國(guó)銀行業(yè)倒閉潮的主要原因。由于零售和商業(yè)貸款損失暴露滯后于證券資產(chǎn)，信貸壞賬清理正在取代證券資產(chǎn)清理成為美國(guó)銀行業(yè)面臨的主要壓力。與大銀行不同，中小銀行的主要盈利方式是在資產(chǎn)負(fù)債表上持有到期類信貸資產(chǎn)，商用房貸資產(chǎn)集中度相當(dāng)高，很少采用證券化或出售來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)成為新的風(fēng)險(xiǎn)源頭，商業(yè)地產(chǎn)違約率持續(xù)上升，中小銀行便成為了主要受害者。

　　美國(guó)政府以市場(chǎng)方式令雷曼兄弟倒閉所產(chǎn)生的嚴(yán)重后果，使得政府在對(duì)大機(jī)構(gòu)的救助方面不敢掉以輕心，但忽視了眾多中小機(jī)構(gòu)，以及中小機(jī)構(gòu)破產(chǎn)激增的不良后果。中小銀行的收入和融資來源有限、FDIC的保險(xiǎn)基金捉襟見肘，這些都表明彌補(bǔ)銀行損失的資源逐漸短缺。若政府無法果斷出手救援，中小銀行與商業(yè)地產(chǎn)金融危機(jī)的蔓延將難以得到有效遏制，美國(guó)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)源正在從系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向中小機(jī)構(gòu)，金融風(fēng)險(xiǎn)主要類型已經(jīng)從市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)榻鹑跈C(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)。而且由銀行信貸違約現(xiàn)金流損失和清償力喪失而造成的大面積破產(chǎn)有可能引發(fā)銀行擠兌，“小到不必救”或?qū)⑷〈�“大而不能倒”成為美�?guó)金融業(yè)的主要問題。

　　中小銀行倒閉潮將阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步。得益于金融市場(chǎng)復(fù)蘇以及救市政策傾斜，華爾街金融巨頭已開始賺取巨額利潤(rùn)，而地區(qū)性中小銀行仍深陷泥潭。中小銀行倒閉潮與實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退的惡性循環(huán)仍未打破：一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑，失業(yè)率居高不下，房?jī)r(jià)暴跌和貸款拖欠猛增，將導(dǎo)致更多中小銀行倒閉；另一方面，如果美國(guó)中小銀行的經(jīng)營(yíng)惡化，破產(chǎn)數(shù)量繼續(xù)飆升，勢(shì)必會(huì)加大企業(yè)與消費(fèi)者融資的難度，這將成為阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇的重要因素之一。

　　金融寒冬仍未過去，未來一兩年美國(guó)銀行業(yè)將經(jīng)歷相當(dāng)劇烈的變革和調(diào)整。倒閉事件對(duì)一些銀行而言是滅頂之災(zāi)，但對(duì)另外一些銀行來講卻是很好的擴(kuò)張機(jī)會(huì)，F(xiàn)DIC放松私有資本收購破產(chǎn)銀行標(biāo)準(zhǔn)，將進(jìn)一步加速銀行業(yè)的洗牌。隨著商業(yè)貸款損失不斷擴(kuò)大、抵押貸款拖欠數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄及房屋抵押貸款違約激增，美國(guó)中小銀行破產(chǎn)風(fēng)潮仍將繼續(xù)，大銀行業(yè)為盡快擺脫危機(jī)而加速并購，銀行業(yè)將經(jīng)歷新一輪市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的整合，集中和壟斷程度將進(jìn)一步上升。

　　點(diǎn)評(píng)人：中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副總經(jīng)理 宗良

　　9、中國(guó)信貸新增規(guī)模創(chuàng)新高 支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先反彈

　　2009年12月11日，中國(guó)人民銀行公布11月份貨幣信貸數(shù)據(jù)，當(dāng)月中國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸新增2948億元，1至11月份累計(jì)新增達(dá)到9.21萬億元，新增規(guī)模較上年增加4萬億元，同比增長(zhǎng)33.8%，新增規(guī)模創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來最高水平，增長(zhǎng)率創(chuàng)1996年以來最高水平。信貸規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng)，有力地支持了中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先反彈。

　　點(diǎn)評(píng)：2009年以來的信貸高速增長(zhǎng)可追溯到2008年底。2008年11月，中國(guó)人民銀行取消了對(duì)商業(yè)銀行信貸額度限制，商業(yè)銀行開始加大信貸投放，當(dāng)年12月份人民幣信貸新增達(dá)到0.76萬億元。2009年1至3月份信貸新增分別高達(dá)1.65萬億元、1.07萬億元和1.89萬億元，一個(gè)季度信貸新增量相當(dāng)于2008年全年投放量，從而基本奠定了2009年信貸高增長(zhǎng)的格局。首先，在金融危機(jī)沖擊下，中國(guó)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，這是自改革開放以來首次運(yùn)用。

　　2008年12月開始中國(guó)M1和M2高速增長(zhǎng)，到2009年11月份分別達(dá)到34.6%和29.7%，這為銀行體系提供了極為充足的流動(dòng)性。

　　其次，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，中國(guó)先后出臺(tái)了4萬億元投資刺激計(jì)劃、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、“家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)”等重大政策措施，這有力地推動(dòng)了公共領(lǐng)域投資的快速增長(zhǎng)，并保持了消費(fèi)的適度增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)了強(qiáng)勁的信貸需求。

　　最后，全球危機(jī)爆發(fā)之時(shí)，中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)處于歷史最好時(shí)期，主要商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過30%，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)撥備覆蓋率達(dá)到100%以上，不良貸款余額和不良率連續(xù)雙降，其中不良率降至3%以下，良好的經(jīng)營(yíng)狀況使其具有較強(qiáng)實(shí)力采取擴(kuò)張性信貸政策。

　　中國(guó)金融體系以銀行業(yè)為主導(dǎo)，在銀行信貸高速增長(zhǎng)推動(dòng)下，中國(guó)固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)均保持較快增長(zhǎng)。扣除物價(jià)因素，2009年1-11月份中國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長(zhǎng)約36%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增長(zhǎng)約17%，分別是1993年和1986年以來的最高水平。2009年前三季度，中國(guó)GDP增長(zhǎng)7.7%，投資和消費(fèi)無疑成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先反彈和“保增長(zhǎng)”的關(guān)鍵力量。

　　當(dāng)然，中國(guó)銀行業(yè)高速增長(zhǎng)的信貸投放也引起了對(duì)不良貸款反彈的擔(dān)憂。未來尚不可知，我們不妨以謹(jǐn)慎的態(tài)度評(píng)估當(dāng)前形勢(shì)：一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來仍將保持較快增長(zhǎng)，銀行業(yè)面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已大為下降，IMF最新預(yù)測(cè)，2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)9%，世界銀行預(yù)測(cè)增長(zhǎng)8.7%，聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)增長(zhǎng)8.8%；二是危機(jī)以來中國(guó)銀行業(yè)仍然實(shí)現(xiàn)不良貸款余額和不良率雙降，2009年三季度末，不良貸款余額和不良率較年初分別下降了557.5億元和0.74個(gè)百分點(diǎn)；三是中國(guó)銀行業(yè)已開始進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范措施，如銀監(jiān)會(huì)要求中小銀行和大型銀行最低資本充足率分別提高到10%和11%，以及要求主要商業(yè)銀行將撥備覆蓋率提高到150%，各家商業(yè)銀行將主動(dòng)進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制，加大信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。2010年，中國(guó)銀行業(yè)將迎來結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)控制的一年。

　　點(diǎn)評(píng)人：中國(guó)人民銀行反洗錢局局長(zhǎng) 唐旭