10、人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算啟動 人民幣國際化邁出重要一步

　　2009年4月8日，國務(wù)院決定在上海、廣州、深圳、珠海和東莞開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點。7月2日，中國人民銀行會同各部委出臺了《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》。隨著中銀香港向中行上海分行匯出的首筆跨境人民幣結(jié)算款項，人民幣跨境結(jié)算正式啟動，同時也標(biāo)志著人民幣國際化正式啟航。

　　點評：全球金融危機爆發(fā)以來，美元本位的國際貨幣體系遭到普遍質(zhì)疑，改革之聲此起彼伏。國際貨幣體系的重構(gòu)是人民幣國際化面臨的重大歷史機遇。與此同時，我國經(jīng)濟實力的增強也要求穩(wěn)步推進人民幣國際化。制定清晰、可行的人民幣國際化戰(zhàn)略，逐步確立與我國國際經(jīng)濟地位相匹配、相適應(yīng)的貨幣地位，是擺在我們面前的重大課題。人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的啟動標(biāo)志著人民幣國際化進入了一個實質(zhì)性的階段：

　　首先，全球不平衡和全球金融危機暴露了以美元為核心的國際儲備貨幣的國際貨幣體系的嚴重缺陷。這些缺陷包括不穩(wěn)定性、不平等性等。在這一體系下，發(fā)展中國家被迫積累大量外匯儲備，而美國的財政、貨幣政策則對發(fā)展中國家外匯儲備的安全造成了嚴重威脅。中國作為美元外匯儲備最大持有國，不能不對外匯儲備的資本損失感到擔(dān)憂。用超主權(quán)貨幣代替美元作為國際儲備貨幣，降低美元在國際貨幣體系中的核心儲備貨幣地位，不僅符合世界各國的利益，而且符合中國自身利益。在用超主權(quán)貨幣取代美元地位難于取得進展的情況下，未來國際貨幣體系則可能呈現(xiàn)多元化格局。在這種情況下，首先實現(xiàn)人民幣國際化，然后使人民幣成為重要國際儲備貨幣不失為一種值得嘗試的選擇。從近期來說，推動人民幣國際化意味著在國際貿(mào)易和金融交易中減少美元的使用，從而可以減少中國外匯儲備資產(chǎn)可能遭受的損失。從長遠來說，人民幣國際化將有助于克服目前國際貨幣體系的固有問題，提高中國在世界經(jīng)濟和國際金融體系中的地位。實現(xiàn)人民幣國際化的第一步是使人民幣成為周邊國家和區(qū)域內(nèi)重要結(jié)算和投資貨幣。人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的開展有利于我國金融體系進一步積累國際業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，推動我國金融體系的業(yè)務(wù)升級和金融創(chuàng)新活動的深化。

　　第二，跨境貿(mào)易結(jié)算率先從周邊地區(qū)開展有利于人民幣成為重要區(qū)域貨幣。在人民幣正式成為跨境貿(mào)易結(jié)算貨幣以后，周邊地區(qū)人民幣的使用將會進一步大幅增加，從而帶來網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。隨著越來越多的地區(qū)和企業(yè)利用人民幣進行結(jié)算，人民幣作為國際貨幣的結(jié)算功能就會提高，人民幣的區(qū)域流動就會更加頻繁，這也必將為下一步完善人民幣匯率和推動資本賬戶開放營造良好的外部環(huán)境，從而最終為實現(xiàn)人民幣國際化的目標(biāo)奠定堅實的基礎(chǔ)。

　　第三，跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的推廣降低了對外經(jīng)濟貿(mào)易中我國企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險、匯兌成本和進行外匯避險的交易成本。因此，人民幣作為進出口貿(mào)易的結(jié)算貨幣對企業(yè)來說也是十分有利的。

　　不過，若想讓跨境貿(mào)易結(jié)算在人民幣國際化中發(fā)揮更大的作用，仍需進一步完善制度安排。自人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算正式啟動以來，業(yè)務(wù)規(guī)模遭遇瓶頸。盡管人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算存在時間短、企業(yè)對業(yè)務(wù)辦理流程不熟悉和使用外幣結(jié)算慣性一時不能徹底改變等客觀因素，但繼續(xù)深化和完善政策措施依然是必不可少的。同時我們也必須認識到，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的開展僅僅是向人民幣國際化邁出的一小步。一種貨幣的國際化終究離不開一個國家綜合政治經(jīng)濟實力的提升，離不開滿足貨幣在國際市場上自由流動的結(jié)算、投資、交易的市場機制。因此，人民幣要走向國際仍然是一個漫長的過程，并不是出臺幾項政策就能一蹴而就的。未來，我們?nèi)孕杈毦蛢?nèi)功、繼續(xù)發(fā)展經(jīng)濟，制定可行的戰(zhàn)略對策，為真正實現(xiàn)人民幣國際化鋪好路。

　　點評人：中國社會科學(xué)院學(xué)部委員 余永定