頻 道: 首 頁|新 聞|國 際|財 經(jīng)|體 育|娛 樂|港 澳|臺 灣|華 人|留 學(xué) 生|IT|教 育|健 康|汽 車
房 產(chǎn)|電 訊 稿|圖片·論壇|圖片網(wǎng)|華文教育|視 頻|產(chǎn)經(jīng)資訊|廣 告|演 出|圖片庫|供 稿
■ 本頁位置:首頁新聞中心房產(chǎn)新聞
站內(nèi)檢索:
【放大字體】  【縮小字體】
玩游擊戰(zhàn)還是長線投資? 樓市限外令是個偽命題

2006年12月14日 10:16

    7月24日,經(jīng)國務(wù)院同意,建設(shè)部、商務(wù)部、發(fā)展改革委、人民銀行、工商總局、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范房地產(chǎn)市場外資準(zhǔn)入和管理的意見》。 中新社發(fā) 吳芒子 攝


版權(quán)聲明:凡標(biāo)注有“cnsphoto”字樣的圖片版權(quán)均屬中國新聞網(wǎng),未經(jīng)書面授權(quán),不得轉(zhuǎn)載使用。

  又到年終盤點時,房市自然是重頭戲。許多城市的房價在宏觀調(diào)控和全民降價呼聲中越漲越快。雖不能貿(mào)然套用全國人大常委賀鏗不久前所言“官商勾結(jié)是房地產(chǎn)調(diào)控不力的主因”來加以解釋,但“上有政策,下有對策”確是鐵打的事實。比如,現(xiàn)在看來,今年7月我國關(guān)于限制外資炒房的171號文”,不但限外效果微弱,反倒產(chǎn)生了逆向激勵作用,日前外資入主中國房地產(chǎn)業(yè)重現(xiàn)熱潮。

  實際上,限外令只是對一般性商業(yè)投資產(chǎn)生了一定影響,而對于背景較深的投機(jī)性熱錢,并沒能真正起到實質(zhì)性的限制效用,充其量只是延緩了其入主的時間。

  原先直接購買物業(yè)的形式比較多,“限外令”出臺后,注冊港資、澳資公司及參股的形式多了起來。今年8月,花旗集團(tuán)、ING集團(tuán)等分別參股上海徐房集團(tuán)與深圳金地,其注資額都接近2億元人民幣。當(dāng)這些入主形式也有所收緊,于是像深圳百仕達(dá)等在內(nèi)地而擁有境外上市公司的房地產(chǎn)企業(yè),則如魚得水。他們通過境外公司融得巨額外資,投資于內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè),賺的是豐潤的人民幣,還錢則用美元,在美元持續(xù)貶值的態(tài)勢下,這些企業(yè)樂此不疲。

  外資入主內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)可能會因為限外令而變得迂回。比如包含貸前調(diào)查、審批、風(fēng)險評估等程式在內(nèi)的常規(guī)方式——信貸融資,在限外令之后重新回暖。要知道,經(jīng)營狀況良好的中國商業(yè)地產(chǎn)項目租金回報率高達(dá)9%,比新加坡5只REITs的回報率高出約三個百分點,大摩等外資投行不可能因為一紙限令而坐失良機(jī)。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,前三季度中國樓市利用外資金額上升到了259億元,同比增長高達(dá)46.6%?磥,外資增加投資中國樓市是大勢所趨,并不會因為一級限令而畏縮不前。

  另一方面,據(jù)悉,內(nèi)地如今通過正規(guī)渠道入主房地產(chǎn)市場的資金十分有限,加上壁壘及規(guī)制多多,通過非正規(guī)渠道入主的資金則是前者的3到5倍。限外的結(jié)果,只能是“激勵”更多的資金選擇通過非正規(guī)渠道入主。

  限不限外其實是個偽命題。沒有“限外令”,外資并購中國房地產(chǎn)業(yè)也不會在短時間內(nèi)出現(xiàn)“井噴”;有了限外令,外資也不會就此駐足。外資不是來玩游擊戰(zhàn)的,而是做長線投資的。

  本土投資機(jī)構(gòu)的操作相對粗糙些。急功近利的秉性加上不少開發(fā)商渾水摸魚投機(jī)心切。如遇利潤率不盡如人意或是信貸收緊導(dǎo)致資金鏈吃緊,又會轉(zhuǎn)戰(zhàn)它途,這顯然是一種有失妥當(dāng)?shù)耐顿Y情緒;轉(zhuǎn)移到股票、外匯與基金市場的資金越來越多,有意海外上市的房地產(chǎn)公司也越來越多,這未必是好事。

  形成對比的是,外資投行與基金更樂于來幫著打理他們留下的凌亂攤子,比如收購許多銀行房地產(chǎn)抵押貸款中的不良資產(chǎn),把其全新包裝后上市或重新出手。近年來大摩通過旗下地產(chǎn)基金對于不良資產(chǎn)的運作逐漸引起人們的關(guān)注。

  內(nèi)地投資機(jī)構(gòu)甚至整個房地產(chǎn)業(yè)的短板,正在于投資性格的幼稚和對投資管理細(xì)節(jié)化的淡漠。在這種情形下,“限外令”自然而然產(chǎn)業(yè)了逆向激勵效應(yīng),外資投資機(jī)構(gòu)逆流而上,變得更加彪悍,結(jié)果可能是作為政府核心治理目標(biāo)的房價漲速依舊居高不下,反倒搭上了高昂的扯皮成本與交費費用?梢灶A(yù)見,未來中國大中型開發(fā)商將以聯(lián)合海外投行和基金為主,進(jìn)行融資模式轉(zhuǎn)型。

 。▉碓矗好咳战(jīng)濟(jì)新聞 作者:東方愚)


[每 日 更 新]
- 中國赴日留學(xué)人員人數(shù)累計達(dá)到九十萬人
- 臺"陸委會"副主委:江陳會對兩岸關(guān)系具重要意義
- 大陸海協(xié)會副會長張銘清抵臺灣 參加學(xué)術(shù)研討會
- 國產(chǎn)新舟60支線飛機(jī)成功首航 飛行平穩(wěn)噪音不大
- 阿利耶夫再次當(dāng)選阿塞拜疆總統(tǒng) 得票率為88.73%
- 九名中國工人在蘇丹遭綁架 大使館啟動應(yīng)急機(jī)制
- 證監(jiān)會:城商行等三類企業(yè)暫停上市的說法不準(zhǔn)確
關(guān)于我們】-新聞中心 】- 供稿服務(wù)】-圖片庫服務(wù)】-【資源合作-【留言反饋】-【招聘信息】-【不良和違法信息舉報
有獎新聞線索:(010)68315046

本網(wǎng)站所刊載信息,不代表中新社觀點。 刊用本網(wǎng)站稿件,務(wù)經(jīng)書面授權(quán)。
未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及建立鏡像,違者依法必究。

法律顧問:大地律師事務(wù)所 趙小魯 方宇
[ 網(wǎng)上傳播視聽節(jié)目許可證(0106168)][京ICP備05004340號] 建議最佳瀏覽效果為1024*768分辨率