B股“一陽指” 點(diǎn)出價(jià)值還是戳到痛處 (2)

　　今年以來，國際板推出預(yù)期明顯提升，這是吸引海外企業(yè)到境內(nèi)上市的舉措，但此舉也被認(rèn)為與B股有關(guān)，有輿論就認(rèn)為，發(fā)展國際板可以以B股市場(chǎng)為基礎(chǔ)。當(dāng)然，這些都只是部分投資者的推斷與猜測(cè)，但它還是能夠在市場(chǎng)上引起共鳴，這就很說明問題，表明B股的改革是人心所向，也確實(shí)到了應(yīng)該著力推進(jìn)的時(shí)候。

　　對(duì)于今年以來所出現(xiàn)的B股上漲，應(yīng)該說與人民幣匯率改革再次啟動(dòng)以及人們對(duì)B股制度改革的預(yù)期增強(qiáng)有關(guān)。至于本周二B股的大漲，相信更多是受到傳聞的影響。這從其沖高后又有所回落及滬市B股強(qiáng)于深市(近幾年來一直是深市強(qiáng)于滬市)來看，也表明了這一點(diǎn)。

　　對(duì)于理性的投資者來說，是不應(yīng)該過于關(guān)注這種異動(dòng)的，但是對(duì)于異動(dòng)背后的玄機(jī)，還是應(yīng)該深入地思考。中國證券市場(chǎng)在發(fā)展中曾經(jīng)積累了包括股權(quán)分置在內(nèi)的很多問題，現(xiàn)在一個(gè)個(gè)都解決了，時(shí)下創(chuàng)業(yè)板以及股指期貨、融資融券都推出來了，新三板也在孕育之中，相對(duì)而言B股制度多年來未變，B股發(fā)展嚴(yán)重滯后，這其實(shí)是個(gè)不容回避的問題。而從積極的方面來說，不管怎么樣，它又是早晚一定要解決的。在這個(gè)層面上，B股因?yàn)楦鞣N短期因素而不時(shí)出現(xiàn)大幅上漲行情，是很自然的。只是作為投資者，理應(yīng)對(duì)此有一個(gè)客觀的認(rèn)識(shí)。因?yàn)閭髀劧�盲目追漲B股不必要，但是忽視B股的客觀價(jià)值，也不應(yīng)該。(申銀萬國研究所 桂浩明)

　　“一百單八將”集中爆發(fā)

　　8月24日，B股市場(chǎng)的“一百單八將”個(gè)個(gè)飄紅。除去9只停牌股票，99只B股股票全部上漲，其中8只股票漲停，另有25只股票盤中觸及漲停。截至收盤，深證B股指數(shù)上漲3.21%，收于678.10點(diǎn)，這是深證B股指數(shù)的年內(nèi)新高。上證B股指數(shù)收于254.78點(diǎn)，上漲5.06%，單日漲幅創(chuàng)年內(nèi)最高。

　　分析人士指出，B股上漲已在預(yù)料之中，與A股相比，B股估值一直偏低，而隨著未來國際板推出、A/B股并軌等預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈，B股的投資價(jià)值正在被挖掘。

　　三個(gè)新高一日破

　　B股的強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了將近兩個(gè)月，上證B股指數(shù)自7月2日盤中探出203.91點(diǎn)低點(diǎn)之后，便一路上漲，至今并未出現(xiàn)大規(guī)�；卣{(diào)，至8月24日，指數(shù)反彈規(guī)模已逾22%，大幅超過同期上證綜指11.65%的漲幅。同期深證B股指數(shù)漲幅也已經(jīng)超過21%。

　　這種強(qiáng)勢(shì)在8月24日集中爆發(fā)，除去9只停牌股票，滬深兩市99只B股全部以紅盤報(bào)收，其中凱馬B、ST匯麗B等8只股票漲停，更有多達(dá)25只股票盤中觸及漲停板，上漲勢(shì)頭十分猛烈。

　　值得注意的是，當(dāng)日B股市場(chǎng)創(chuàng)出三個(gè)年內(nèi)新高——指數(shù)點(diǎn)位、漲幅、成交量。8月24日，深證B股指數(shù)收于678.10點(diǎn)，刷新了今年年內(nèi)收盤高點(diǎn)；而上證B股指數(shù)盤中最高漲幅接近9%，收盤時(shí)漲幅也達(dá)5.06%，同樣創(chuàng)出年內(nèi)最大單日漲幅；在指數(shù)創(chuàng)出兩個(gè)新高的同時(shí)，成交量放大也十分明顯，當(dāng)日深證B股總成交額為8.64億港元，上證B股總成交12.44億美元，均創(chuàng)出2009年11月以來成交額新高。

　　分市場(chǎng)來看，滬市B股表現(xiàn)普遍強(qiáng)于深市，8只漲停股中有6只來自滬市。同時(shí)，滬市49只參與交易的股票中，僅有9只漲幅低于5%，漲幅最低的伊泰B也上漲了3.74%，而同日上證綜指的漲幅僅為0.41%。深市B股方面，全日漲幅超過5%的有11只個(gè)股，其中，中魯B、建摩B漲停。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期B股市場(chǎng)持續(xù)上漲，顯示市場(chǎng)對(duì)B股未來投資價(jià)值的基本判斷正在轉(zhuǎn)向積極，B股強(qiáng)勢(shì)可能還會(huì)持續(xù)。

　　折價(jià)修正跡象明顯

　　湘財(cái)證券分析師徐廣福告訴記者，“B股折價(jià)修正的欲望十分強(qiáng)烈”。徐認(rèn)為，不管是從折價(jià)率還是估值看，B股的投資價(jià)值都非常明顯，而8月24日的爆發(fā)僅是B股價(jià)值發(fā)現(xiàn)路上的一個(gè)標(biāo)志。

　　截至24日，86只同時(shí)在A、B股市場(chǎng)發(fā)行股票的公司維持B股對(duì)A股全折價(jià)，其中51只較A股折價(jià)率超過50%，不少品種基于2010年業(yè)績的市盈率不足10倍，高價(jià)差、低估值的特點(diǎn)已經(jīng)十分明顯。

　　而國際板推出、A/B股并軌等預(yù)期也讓B股的投資價(jià)值日益體現(xiàn)�！皣�際板的推出可能會(huì)在某種程度上加快資本項(xiàng)目開放的進(jìn)度，進(jìn)而或?qū)�B股形成利好支持”，徐廣福說。