增發(fā)催生牛股 下一只三安光電有跡可循(2)

　　B

　　參與增發(fā)炒作的短中長“三板斧”

　　華泰聯(lián)合證券分析師馮偉指出，增發(fā)概念炒作對我們投資的啟發(fā)是：定向增發(fā)的投資機會更多來源于增發(fā)的題材而不是未來盈利能力的改善。因此，定向增發(fā)最好的投資時機主要集中在定向增發(fā)的進程中。

　　短線：把握時間點潛伏

　　上市公司定向增發(fā)需要經(jīng)過董事會預案、股東大會通過、證監(jiān)會批準、增發(fā)股上市幾個步驟。董事會預案日、股東大會通過日、證監(jiān)會批準日、增發(fā)公告日是重要的炒作時點。定向增發(fā)若通過了董事會和股東大會的批準，證監(jiān)會批準的可能性很大，可以不考慮證監(jiān)會批準日前后的機會。

　　另外，在董事會預案出來后，若前期漲幅較大，股價出現(xiàn)短線大幅回調(diào)的個股，此時買入大多會有超額收益。

　　中線：預案與股東大會間介入

　　由于定向增發(fā)具有決定性的因素均在董事會預案和股東大會決議上得到釋放，因此，股價在董事會預案日到股東大會決議日之間有個提前上漲的現(xiàn)象，所以建立定向增發(fā)中長期投資組合的最佳持有時機之一，就是在董事會預案日和股東大會決議日之間介入。

　　長線：從預案介入至增發(fā)結(jié)束

　　馮偉指出，按照累計超額收益率比較，從董事會預案日持有定向增發(fā)股票到增發(fā)公告日結(jié)束，組合累計收益率是最高的，尤其在熊市中具有較好的抗跌性。在牛市中，增發(fā)題材往往會受到市場資金的青睞。由此，中長線投資的另一個最佳持有時間就是在董事會預案日到增發(fā)公告日期間。