增發(fā)催生牛股 下一只三安光電有跡可循(4)

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　　四大增發(fā)潛力股

　　酒鬼酒(000799，收盤價19.25元)

　　公司于7月公布非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬以不低于11.55元/股的發(fā)行價格，向包括控股股東中皇公司在內(nèi)的不超過十家特定投資者定向發(fā)行不超過3838萬股股份。募集資金主要用于“馥郁香型”優(yōu)質(zhì)基酒釀造技改、基酒分級儲藏及包裝中心技改、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及品牌媒體推廣等四大項目。此次非公開發(fā)行從數(shù)目和項目上看，會為公司以后業(yè)績放量奠定較好基礎(chǔ)。

　　中國重工(601989，收盤價9.40元)

　　公司于7月公布非公開發(fā)行股票的預(yù)案，擬以6.93元/股的價格向控股股東重工集團及其全資子公司大船集團、渤船集團和建行大連市分行等非公開發(fā)行25億股A股，購買大船重工100%的股權(quán)、渤船重工100%的股權(quán)、山船重工100%的股權(quán)、北船重工94.85%的股權(quán)。此次注入的山船重工是新能源產(chǎn)業(yè)細分領(lǐng)域的龍頭。此次資產(chǎn)注入，中船重工集團除核心軍船業(yè)務(wù)外，75%至80%的造修船業(yè)務(wù)均進入了上市公司。

　　云南銅業(yè)(000878，收盤價28.27元)

　　公司于8月公布非公開增發(fā)預(yù)案，以不低于即18.64元/股的價格非公開發(fā)行不超過30000萬股，用于三個項目：投資12.5億元用于大紅山銅精礦含銅—西部礦段采礦工程建設(shè)項目；投資19億元購買云銅集團持有云南達亞有色金屬有限公司100%股權(quán)、云南星焰有色金屬有限公司100%股權(quán)、云南景谷礦冶股份有限公司71.27%股權(quán)和昆明西科工貿(mào)有限公司100%股權(quán)等。

　　此次礦山資產(chǎn)注入是最終實現(xiàn)集團礦山整體上市的重要步驟之一。礦山資產(chǎn)注入后，將提升公司礦產(chǎn)資源儲量和盈利能力，通過此次投資，原材料自給率有望從18%提升至20%，從而有望提升公司盈利能力。

　　拓邦股份(002139，收盤價22.30元)

　　公司計劃以不低于19.41元的價格發(fā)行不超過1700萬股，計劃募集資金3.3億元，投入到智能控制器產(chǎn)能擴建、收購并增資煜城鑫建設(shè)鋰動力電池及電池管理系統(tǒng)和重慶拓邦實業(yè)有限公司建設(shè)運營中心等三個項目。公司預(yù)計項目完全達產(chǎn)后，將年增銷售收入6億元左右，凈利潤1.2億元，其中鋰動力電池項目將帶來3.2億元收入，近8000萬元凈利潤。該募投項目預(yù)計的凈利潤率為15.9%，遠高于公司目前9%的凈利潤水平。

　　延伸閱讀

　　套保可規(guī)避定增的系統(tǒng)性風(fēng)險

　　定向增發(fā)是向特定投資者以非公開方式發(fā)行股票。為了資產(chǎn)并購或增加流動資金，上市公司經(jīng)常通過定向增發(fā)來募集資金。定向增發(fā)價格往往低于市場價格，股權(quán)鎖定期為一年左右時間，隨后可以進行流通。這可以使投資機構(gòu)以簡潔、低成本的方式參與高成長公司或行業(yè)，輕易獲得公司或行業(yè)高速發(fā)展帶來的利潤。

　　盡管定向增發(fā)對資金規(guī)模大的投資者極具吸引力，但一年的鎖定期，仍會給投資者帶來系統(tǒng)性風(fēng)險，一旦市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，投資者參與定向增發(fā)的風(fēng)險就會增加。也就是說，當(dāng)增發(fā)股票流通時，可能出現(xiàn)市場價格低于現(xiàn)貨價格的風(fēng)險。股市存在系統(tǒng)性風(fēng)險，比如2008年熊市以及今年二季度的暴跌，如何在鎖定期保證利潤是定向增發(fā)投資者亟須解決的問題。

　　招商期貨分析師侯書鋒認為，為規(guī)避鎖定期股市的系統(tǒng)性風(fēng)險，定向增發(fā)的投資者可以運用股指期貨實施賣出套期保值策略，即在鎖定期內(nèi)擇機做空股指期貨。定向增發(fā)鎖定期長達一年，不可能在整個鎖定期內(nèi)都實施套保策略，當(dāng)股指上漲時，進行賣出套期保值沒有意義，只有當(dāng)股指出現(xiàn)趨勢性下跌時，才是套保策略實施的較好時機，因此選擇積極套期保值策略較為合適。

　　通過對現(xiàn)貨股票市場走勢的研判，選擇恰當(dāng)時機做空股指期貨，當(dāng)現(xiàn)貨市場的系統(tǒng)性風(fēng)險釋放后再了結(jié)期貨頭寸。最終用股指期貨的盈利來彌補股價下跌的損失，由此可規(guī)避鎖定期股票下跌風(fēng)險。(張奇）