深度剖析：2011年房價大跌恐怕只是“鏡花水月”(6)

 　　房價大幅下調(diào)可能只是“鏡花水月”

 　　事實上，除去中國人民大學經(jīng)濟研究所等機構(gòu)發(fā)布《中國宏觀經(jīng)濟分析與預測報告》中曾對房價作出將下降20%的樂觀預期外，大多數(shù)業(yè)內(nèi)專家對未來房價下降的幅度的預期，還稱不上樂觀。

　　《證券日報》記者采訪長江證券首席地產(chǎn)分析師蘇雪晶時了解到，他認為通脹大背景下，如果公眾對于房價保值增值的預期不改變的話，政策即使發(fā)生效果也不過是暫時的。一旦政策放寬，房價存在上行壓力。而至于反彈的幅度，還取決于市場的供需對比情況。在他看來，短期內(nèi)，政策將是有效的，但效果有限。另外，房地產(chǎn)開發(fā)商在年底資金仍舊良好。但他對于明年貨幣投放量的看法，“不是特別悲觀”。

　　至于房價，在他看來房地產(chǎn)開發(fā)商會選擇慢慢推盤的方式，而不是一下子放量去沖擊房地產(chǎn)市場。價格下降可期，但是期望值不必太高。

　　華創(chuàng)證券地產(chǎn)分析楊現(xiàn)領(lǐng)在接受記者采訪時指出，房地產(chǎn)開發(fā)商資金流將持續(xù)緊張，但不必對房價下調(diào)抱太多期望。而之前他在接受《證券日報》記者采訪時曾指出，一輪又一輪對樓市的調(diào)控下，政策效果是邊際遞減的。而開發(fā)商則逐漸能夠理性應對。

　　至于房價，楊現(xiàn)領(lǐng)認為短期內(nèi)房價調(diào)整的時間窗口將會是2010年最后兩個月到2011年上半年。原因有二：其一，明年CPI高點可能在二季度實現(xiàn)，因此貨幣政策管理流動性和通脹預期的壓力也集中在此期間。在他看來，通脹的最高點也將是貨幣政策最緊的時點，此時房價也會面臨較大下調(diào)壓力；其二，以房地產(chǎn)12-18個月的開發(fā)周期計算，明年上半年將會是供給釋放量較大的時間。

　　而若是這一段時間內(nèi)房價未能成功降下，則在調(diào)控政策放松以及通脹“沖高回落”的預期下，房價下行調(diào)整的可能性更低。有關(guān)專家認為，在中國商品房總是仍不足的階段，以及流動性環(huán)境及低利率未有改變的情況，不應期望房價會有明顯幅度下調(diào)。即使考慮房地產(chǎn)調(diào)控政策的壓制因素，預計2011年的房價至多也就是平穩(wěn)上升，下調(diào)的可能性不大。